铜市早评 | 鲍威尔鹰派超预期，铜价持稳以待来年

　　宏观１、昨天美联储议息会议内容公布，维持当前利率水平，资产购买将在3月结束，很快就会提高利率，并在加息后开始缩表。联储基金期货暗示2022年将加息4次。鲍威尔支持3月加息，通胀远超长期目标，加上供应瓶颈，要保持灵活态度，不排除每次会议都有加息可能。联储表述不出预期，但鲍威尔的会后表态超预期，更加鹰派。随后美股由涨转跌，美元大幅上涨，市场或需要消化加息超预期的短线冲击。

　　２、原油大涨再创新高，ＯＰＥＣ+下周议产会议，据了解仍将按计划保持40万桶/天的温和增产。

　　３、美再次呼吁公民撤离，指俄军动武威胁上升，美国务卿表示对俄制裁可能涉及金融和科技领域，尽管看似仍在加温，实则意味着美实施新的对俄制裁目的已经达到，本次战争炒作可能高潮已过，逐步降温。

　　４、美国12月新屋销售年化月率增长11.9%，前值为增长12.4%。12月贸易逆差1000亿美元创历史新高。再次证明美国经济强韧，需求保持强劲。

　　５、总结：美联储议息会议符合市场预期，但鲍威尔暗示通胀压力大，实际加息进程可能超预期，鲍威尔鹰派态度超预期，冲击金融市场，短线或需要调整消化，略有压力。中国稳增长靠前发力，中期乐观基调不变。现货１、ＬＭＥ库存减少3000吨，现货升水36美元，关注库存连续减少，注销仓单开始增加是否暗示新一轮挤仓正在酝酿。

　　２、昨天铜价反弹，现货升水报价下降，下月票升水回落到30元。下游已基本结束采购，现货进入假期模式，市场焦点转向节后的消费预期和备货节奏。现货在春节长假前的最后一周还保持着较高升水是非常罕见的，说明供应偏紧，加上进口亏损保持在700元以上，暗示炼厂有少量铜在春节期间出口。节后国内累库会非常有限。

　　３、昨天沪铜冲高，盘后持仓显示投机多头离场，而现货席位重新开始增多头，逢低备货体现。

　　４、总结：近期外围金融市场波动剧烈，铜市因临近长假缺乏主动性，跟随外围震荡节奏，但维持了自身的稳定性。长假前最后两天，铜价回升，暗示节后看涨预期。调整好持仓，适量低位多头过节。今日71300-70500。

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