【媒体说】2022年1月26日

　　星期三

　　2022年1月26

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　　2022黑天鹅的猜想

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　　当前，全球市场存在三种不确定性因素：一是美国高通胀失控，美联储加速紧缩将放大资本市场的波动性；二是紧缩恐慌、新变种毒株蔓延以及地缘矛盾升温等三重风险共振，将加剧新兴市场经济衰退与金融危机爆发的风险；三是太阳黑子活动极小年带来的经济诅咒。三种因素相互联动或将引致全球宏观政策进一步超预期调整，使得全球市场预期产生新的变化，从而增加全球金融系统内部的复杂性与不确定性，终将提高黑天鹅事件发生的概率。

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　　当前，全球市场存在三种不确定性因素：一是美国高通胀失控，美联储加速紧缩将放大资本市场的波动性；二是紧缩恐慌、新变种毒株蔓延以及地缘矛盾升温等三重风险共振，将加剧新兴市场经济衰退与金融危机爆发的风险；三是太阳黑子活动极小年带来的经济诅咒。三种因素相互联动或将引致全球宏观政策进一步超预期调整，使得全球市场预期产生新的变化，从而增加全球金融系统内部的复杂性与不确定性，终将提高黑天鹅事件发生的概率。

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　　2022黑天鹅的猜想

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　　当前，全球市场存在三种不确定性因素：一是美国高通胀失控，美联储加速紧缩将放大资本市场的波动性；二是紧缩恐慌、新变种毒株蔓延以及地缘矛盾升温等三重风险共振，将加剧新兴市场经济衰退与金融危机爆发的风险；三是太阳黑子活动极小年带来的经济诅咒。三种因素相互联动或将引致全球宏观政策进一步超预期调整，使得全球市场预期产生新的变化，从而增加全球金融系统内部的复杂性与不确定性，终将提高黑天鹅事件发生的概率。

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　　程实：2022黑天鹅的猜想

　　搜狐网

　　当前，全球市场存在三种不确定性因素：一是美国高通胀失控，美联储加速紧缩将放大资本市场的波动性；二是紧缩恐慌、新变种毒株蔓延以及地缘矛盾升温等三重风险共振，将加剧新兴市场经济衰退与金融危机爆发的风险；三是太阳黑子活动极小年带来的经济诅咒。三种因素相互联动或将引致全球宏观政策进一步超预期调整，使得全球市场预期产生新的变化，从而增加全球金融系统内部的复杂性与不确定性，终将提高黑天鹅事件发生的概率。

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　　程实：2022黑天鹅的猜想

　　腾讯网

　　当前，全球市场存在三种不确定性因素：一是美国高通胀失控，美联储加速紧缩将放大资本市场的波动性；二是紧缩恐慌、新变种毒株蔓延以及地缘矛盾升温等三重风险共振，将加剧新兴市场经济衰退与金融危机爆发的风险；三是太阳黑子活动极小年带来的经济诅咒。三种因素相互联动或将引致全球宏观政策进一步超预期调整，使得全球市场预期产生新的变化，从而增加全球金融系统内部的复杂性与不确定性，终将提高黑天鹅事件发生的概率。

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　　美联储为何加速紧缩？

　　香港经济日报

　　然而，美联储在行动上是否能够同步转「鹰」，我们对此仍持有怀疑的态度，美联储在必然行动时依旧游疑的政策心理，鹰派与鸽派官员未来针对加息仍将存较大分歧。美联储副主席布雷纳德是典型的学院派经济学家出身背景，在货币政策上是典型的「鸽派」，强调低利率与充分就业的重要性，也是平均目标通胀制度的制定者之一。因此，我们不排除一旦联储有效将高通胀控制在合理区间后，美联储内部对加息的节奏和次数将产生较大分歧，鹰派与鸽派的中长期博弈依旧存在。

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　　本文件所载意见纯粹是分析员对有关国家及相关经济情况个人看法