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1月25日数据说话：外因扰A股全盘“洗盘”但业绩预喜很硬核

来源外汇天眼 01-26 08:27

　　一、市场概述

　　昨日，A股市场单边下挫，沪深两市均跌超2%，沪指更是失守3500点，创下5个月新低；其中，上证指数下跌2.58%，收于3433.06点；深证成指下跌2.83%，收于13683.89点。

　　数据来源：Wind

　　成交额方面，两市成交额较前两个交易日均有所增加，但两市总成交额让在万亿水平以下；其中沪市成交额达3，837.28亿元，深市成交额达5,531.34亿元。换手率较前一日有所上升；其中，沪市换手率为0.78%（前值为0.67%），深市换手率为1.42%（前值为1.18%）。

　　数据来源：Wind

　　资金流向方面，当日北向资金净流出35.74亿元，也终结了连续7日净买入。

　　个股方面，东方财富、招商银行、韦尔股份获净买入额分别为2.91亿元、2.61亿元、1.67亿元；而宁德时代、中国平安、平安银行遭净卖出额达6.60亿元、3.68亿元、2.57亿元。

　　主力资金方面，当天仅有轻工制造、社会服务、环保三个行业主力净流入额为正，且流入额偏小。

　　数据来源：Wind

　　大、中、小盘指数方面，各指数当日涨跌幅全军覆没，小盘相对跌幅更大；其中国证2000跌幅更是超4%，截至收盘，收于8758.06点；中证1000跌幅达3.94%，报7425.40点。相比较下来，大盘指数抗跌能力稍强，但跌幅也均超2%。

　　我们在上周末的周报中提到了或决定本周的几大因素。

　　1）情绪面上，节前效应导致许多资金做多情绪力道不足，且“获利出逃”的现象或导致市场整体风险偏好持续拉低。虽然前期货币政策对资金面上有所支撑，但力度也不足以支撑A股的反弹。从本周的成交额来看，周一缩量小幅收涨，周二资金开始逐渐流出，更像是一次洗牌。

　　2）外部影响因素或被放大，扰动内地市场。昨日，外围资本市场受地缘政治影响，隔夜外盘剧烈震荡，让本身就临近小长假的A股“雪上加霜”。本周还会有美联储的最后一次议息大会，让A股的恐慌情绪上升了一个高度。

　　3）业绩“暴雷”使信心端遭到重创。截止到2022年1月25日的统计，A股共有1167只已经发布了2021年业绩预告，其中有69家公司首亏，59家公司续亏，78家预减，44家略减，其余均有不同程度的增加。

　　从数据上来看，已经发布了业绩预告的公司还是大多数表现较优。但是，从往年经验来看，业绩较差的公司会选择滞后公布预告，所以业绩预期仍未见底，叠加预增的公司增速上也有小幅收敛，让整个市场的信心有所减弱。从多方面因素考虑，市场仍会处于震荡走势，年前出现强势反弹的概率仍然较小。但从历史数据来看，每逢指数跌破年线（即为250日均线）均能够快速收回，但时间点或不在节前。

　　二、风格概述

　　风格概述的内容包括对巨潮风格指数、中信风格指数、申万风格指数的监控，有利于投资者更好的了解市场各风格的表现情况，抓住风格轮动创造的机会。

　　数据来源：Wind

　　巨潮风格方面，中、小盘价值跌幅更为明显；小盘价值下跌3.82%，中盘价值也下跌3.64%；大盘成长跌幅相对较小，下跌2.10%。

　　数据来源：Wind

　　中信风格方面，金融风格一直被认为较为抗跌的风格，当日也未能扛住，下跌2.45%；周期、成长风格跌幅均超3%。

　　数据来源：Wind

　　申万风格方面，所有风格均出现大幅度的调整；小盘指数、微利股、中价股跌幅均接近4%。从风格表现来看，当天市场像是一次全盘的“洗牌”。从最近一次市场出现大幅调整上来看（2021年7月27日），率先反弹的风格为大盘、中市盈率、以及绩优股。临近年报发布的时限，春季行情仍然保持乐观，一些业绩表现优秀的个股或存在低位配置的价值。

　　三、行业概述