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花旗：分拆带来的实际效益有待观察 下调IBM(IBM.US)目标价至140美元

花旗分析师Jim Suva维持IBM( IBM (NYSE:IBM))“中性”评级，将目标价由143.27美元略降至140美元。

尽管IBM第四季度业绩好于预期，推动股价盘前小幅上涨，但分析师Suva指出现在就回答这家IT服务公司是否“渡过难关”这一问题还为时过早，因为分拆Kyndryl Holdings(KD.US)带来的实际收益可能会不及IBM此前预期。

IBM预计，2022年营收将实现中等个位数比例的增长，其中Kyndryl的增量销售也将提振营收，Suva认为实际情况如何目前难以做出判断。

Suva在一份报告中写道：“我们希望看看，除了简单的(同比)可比较数据以外，在这个单一的收益数据的带动下，IBM是否能将形势转变为可持续的趋势。”

在截至12月31日的季度，不包括一次性项目，IBM调整后每股收益为3.35美元，营收为167亿美元，相比之下，营收预期为161亿美元，调整后每股收益预期为3.29美元。

IBM补充称，虽然其毛利率从58.9%小幅下降至56.9%，但包括云计算和认知软件部门在内的软件业务实现营收72.7亿美元，同比增长8%。

“我们看到的趋势是明确的。”IBM首席执行官Arvind Krishna在业绩电话会议上表示。Krishna表示，他认为市场在多个领域对IBM有很高的需求，其中包括混合云，该公司现在有3800个混合云客户，比一年前多了1000个。

此外，IBM咨询业务营收增长13%至47.5亿美元，而基础设施相关业务营收下降0.3%至44.1亿美元。