事件回顾 | 盘点2022黑天鹅与灰犀牛出生地

从 2020 年 1 月开始，全球陷入长达两年与疫情作战的关键时期。在全球病例逼近 3.5 亿人后，许多国家也开始倡导人类的未来需要习惯着与新冠并存。对于展望 2022，不论在经济、生活抑或是国际政经情势，还有多少如同两年前的新冠一般对世界造成颠覆性的改变呢？本篇文章我们就来盘点海内外众多专家所担忧的 2022 黑天鹅与灰犀牛出生地!

在 2020 年疫情爆发之后，全球各大央行纷纷开启了印钞机模式，把原先冒出头的黑天鹅，一掌打回了原生地。各国政府无不加足马力宣布了财政刺激政策，无数的资金涌入了市场，导致了通胀的不断上升。现今，美国的通货膨胀率已经达到了 1982 年以来的新高，英国 CPI 创 2011 年 9 月以来最高，欧元区 CPI 创这项资料开始编制 25 年以来的最高水。全世界从人工、原物料、物流与触手可及的民生必需品，全部展开一波看不见车尾灯的飙涨狂潮。 

美国因缺工，企业已大幅将薪资调高，俄罗斯与乌克兰的潜在冲突也让天然气等能源价格直线飙涨，极端气候则可能导致粮价飙高。即便英国央行和新西兰央行已经开始加息。但是目前供应中断和运输问题仍然不乐观，很多经济学家认为美联储突然的转向鹰派可能为时已晚，通胀在今年将会失控。

截止 2021 年底，在全球政府大撒币的环境下，美国标准普尔 500 指数的涨幅达 27.61%，已经连续三年上涨，涨幅高达 91.2%，并且在今年有 70 次创下收盘纪录新高。纳斯达克综合指数今年上涨了 22.33%，三年涨幅高达 137.6%。 

此外，欧洲股市（+20.61%）、印度（+21.33%）、越南（+42.14%）等几乎全球的股市在今年都表现的异常强劲，主要是源于流动性泛滥和经济复苏良好。但是随着全球主要央行的货币政策趋于紧缩，加上一旦经济复苏的程度放缓，股市的泡泡可能被直接戳破。

2021 年也是数字货币的丰收之年。纵观 2021 年，比特币上涨幅度超过 70%，以太坊的涨幅更是达到恐怖的 449%！在 2020 年底，加密货币资产类别共有 8153 种不同的加密货币，而到了2021 年的 12 月，这一数字飙升至 15,273 个，在不到一年的时间里增长了 87.3%。 

加密货币的市值也在不断上升。2019 年加密货币的总市值比 2018 年底高出 1.5 倍以上，2020 年的市值比 2019 年底上涨了近 4 倍，截至 2021 年底，加密货币总市值达到 2.38 万亿美元，是 2020 年底的三倍多。加密货币飙升的市值不仅会有“恐高效应”，同时也会令各国政府感到担忧，从而可能出现更严厉的监管措施。

2022 年美国国会即将迎来大选，是美国的中期选举之年。即使拜登政府想尽量压制美国本土的政治及经济风险。然而，美国总统拜登支持率持续下探新低。在最新的美国民调中，拜登的支持率只有 44%，且大多数受访者（包括近一半民主党受访者）认为，美国正朝着错误的方向前进。同时“美国优先”的外交策略也会成为拜登政府为民主党拉票的公关手段，但可能会伤及其他国家的利益，从而令贸易保护注意再次抬头，逆全球化将进一步发展，可能会加大通胀压力。 

若民主党失去参议院的主导权，拜登在余下任期的施政能力自然会大打折扣，大规模基建刺激计划、绿色能源转型等政策将面临更多的不确定性。

从 2008 年以来，全球各国政府为了减缓各项经济的不确定性，推行一连串的 QE 政策，试图以扩大政府投资与基础建设来稳定摇摇欲坠的民间投资信心。随着升息脚步的到来，这些国家将再次面对债台高筑后的还债压力。如同 2010 年间的欧债风暴警钟又重新被敲响! 

我们无法预期 2022 年会先看见黑天鹅掠过或是先撞上灰犀牛。只是展望 2022 年，或许适当的停、看、听，是能谨慎规避未知风险的必要举动。除了本文所盘点的几个风险，举凡供应链危机、居高不下的运输成本、伊朗核问题以及新冠病毒是否会再次进化？皆是我们需要时时提高关注的本年度重大议题！