国贸期货有限公司于1996年成立，是国有上市公司厦门国贸集团股份有限公司的全资子公司。公司从事商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理业务。公司秉持“专业、诚信、进取、共赢”的理念，竭诚为客户量身打造一站式财富管理体系。
金融日报
1
股指
观点：股指整体回调，创业板指带头调整
行情回顾。
昨日沪深指数整体回调，其中创业板指盘中一路下滑，一度下挫近
投资逻辑：
隔夜美股大幅下挫，拖累创业扳指带头回调。叠加缺乏房地产方向的抓手，市场对国家
当前A股面临短期经济增长承压，和美联储加息周期即将到来的两方面压力。对此我们认为，对国内经济不必过度悲观。未来在稳经济政策的支持下，基建将带头发力，消费有望边际企稳，地产、出口增速或边际下行，但下行福度将放缓，国内经济有望呈现“前低后高”的格局。央行在2021年金融统计数据发布会上表示，要“把货币政策工具箱开得再大一些，保持总量稳定，避免信贷塌方”，由此可见国内货币政策的宽松空间正逐步打开，MLF和OMO同步超量降息续作后，仍有进一步降息降准的可能，政策端助力经济复苏的决心十分强烈。根据历史经验来看，货币政策边际宽松的时期，市场流动性将助力无风险利率下行，股指涨多跌少。
对于美联储开启加息的影响，根据历史统计数据（2015年1月至今），沪深300和上证50与中美利差的相关性达0.6以上，在“中美货币政策分化”的格局下，中美利差有进一步缩窄的风险，对股指存在一定的压制。不过，需要注意的是，近两年来国内经济和政策呈现“以我为主”的基调，意味着美联储流动性收紧对A股吸引力的削弱力度有所减弱。除此以外，中美利差体现的是中美长端利率对各自经济走势的预期，随着国内经济逐步企稳，中美利差将随之走扩，因此今年中美利差或呈现“前低后高”的格局。
因此综合以上因素，在一季度这个国内经济逐渐企稳、政策密集发力的时间窗口内，我们对股指的走势仍抱有较为乐观的看法，不过，在美联储流动性即将面临收紧、美债收益率上行的格局下，股指仍面临阶段性的波动。
IF
合约有望阶段性企稳
推荐星级
★★★
IH合约有望阶段性企稳
推荐星级
★★★
IC合约逢有望阶段性企稳
推荐星级
★★★★
2
国债
宽松预期再起，债期值得期待
推荐星级
★★★★★
金属日报
1
铜
区间操作
推荐星级
★★
2
铝
多单继续持有
推荐星级
★★★
3
镍
操作上建议观望，回调短多为主，注意控制风险
推荐星级
★★
4
贵金属
短期：做空金银比价策略继续持有
中期：加息靴子落地前，建议继续逢高做空
206
合约
推荐星级
★★★
黑金日报
1
不锈钢
操作上建议观望，注意控制风险
推荐星级
★★
2
动力煤
观望为主
推荐星级
★
3
螺纹
L
PR
利率下调预期支撑价格反弹。
套利：
1
、
50
附近再介入。
2
、
5
卷螺差
00
以下多卷空螺
推荐星级
★★★
化工日报
1
聚烯烃
石化库存
53.5
，环比
-2.5
。原油再走强，
推荐星级
★★★
农产日报
1
油粕
粕类：
观望
推荐星级
★★★
油脂：
观望
推荐星级
★★★
2
白糖
偏多对待
推荐星级
★★
3
棉花
棉花：维持震荡
推荐星级
★
4
玉米类
观望
推荐星级
★★★
淀粉跟随原料
推荐星级
★★★
【推荐星级说明】
★★★★★：核心推荐
★★★★：重点推荐
★★★：中性推荐
★★：弱推荐
★：不推荐
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