钱眼看市 | 持续整理 夯实基础

　　持续整理，夯实基础

　　大盘开年以来的下行，是市场震荡格局的延续。 目前市场依然处于弱势格局，指数几次反弹，整体持续性较差。

　　一方面，年初机构大幅调仓加速了风格切换，市场呈现“高低切换”状态，低估值板块迎来修复，此前拥挤度过高的部分赛道股在调整中面临较大抛压，短期内高位赛道龙头成为指数下行的主要动力，市场的高低位切换，也是市场存量博弈的体现。另一方面，短期内降息的可能性不大。主要是由于去年12月份央行全面降准、1年期LPR报价下调接连落地，货币政策将进入一段观察期。

　　需要注意的是大盘短期的波动，策略上谨慎但不悲观。考虑到目前市场正处在业绩披露期，高位赛道业绩难超预期，投资者操作上应回避前期涨幅较大，且并无业绩支撑的品种。可在控制仓位前提下寻找估值较低且业绩确定性高的标的进行跟踪。方向就是低估值板块，低估值大医药、大消费、基建等，如热点事件引发的三孩、养老就是医药和大消费的叠加。

　　基建、新基建板块也有较强的上涨逻辑：

　　其一、符合政策方向。新年伊始，多地重大工程项目开工，总投资规模已超过3万亿元。各地政府2022年推动“基建投资”发力稳增长的政策方向清晰。其二、已有资金介入。近日主力资金净流入的板块，就有一带一路、装配式建筑、水利、高铁等。其三、整体尚处低位，有上升空间。除了领涨龙头，这一板块多数个股尚在低位，而涵盖的子行业和个股较多，挖掘的余地还很大。值得一提的是，除了传统基建类，互联网新基建也是政府重点提及的，如5G网络、智慧城市等，也是关注的方向。

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