时瑞金融 铁矿石周刊：复产增加 偏强震荡

　　时瑞金融 铁矿石周刊：复产增加 偏强震荡

　　一、行业一周要闻

　　1、海关数据显示，2021年前11个月我国累计出口钢材6187.5万吨，同比增长26.7%。同期，累计进口钢材1326.7万吨，同比下降29.6%；累计进口钢坯1254.9万吨，同比下降28.2%.2、据日本海关统计数据，2021年11月日本废钢出口量为48万吨，较10月下降6.7%。3、中钢协：12月下旬，重点钢企粗钢日均产量209.22万吨，环比增长10.67%；钢材库存量1129.69万吨，比上一旬减少227.32万吨，下降16.75%。4、秘鲁11月铁矿石产量为99.85万吨，环比减少16.8%，同比减少15.8%。2021年1-11月，秘鲁铁矿石总产量1139万吨，同比增长44%。5、巴西2021年12月铁矿石出口量同比下降170万吨至3140万吨。但全年铁矿石出口量较2020年仍增长了1790万吨至3.59亿吨。6、印度矿企NMDC本财年前三季度（2021年4-12月）铁矿石产量达到2832万吨，同比上涨30%。前三季度铁矿石总销量也从去年同期的2227万吨增加至2836万吨，增幅27%。7、Vedanta公司2021第三季度公司Karnataka矿区铁矿石产量为120万吨，同比下降14%，环比下降4%；前三季度该公司Karnataka矿区铁矿石总产量400万吨，同比增长4%。

　　二、铁矿石现货市场回顾

　　元旦过后，铁矿现货市场受补库情绪带动，震荡偏强运行，市场询盘报价较为积极。同时，随着高炉复产增多，铁矿日耗有所增加，贸易商整体对后市预期依然较好，部分商家挺价意愿较强，整周下来，现货价格呈现上涨趋势。

　　港口库存方面，上周全国45港口库存总量为15605.10万吨，环比降20.55万吨。

　　三、SGX新交所铁矿合约近期成交情况

　　四、全国建筑钢材市场

　　上周全国建筑钢材市场窄幅震荡。节前市场需求季节性转弱，但期货盘面连续一周拉涨带动市场交投氛围火热。利润高企叠加限产阶段性放松下钢厂产能不断回升，需求超预期带动下价格走势呈现窄幅震荡。

　　价格方面，受冬储季压价影响，螺纹全国各区域涨跌互现，全国周均价上涨18元/吨。线材方面走势略弱于螺纹，各区域同样涨跌互现，全国周均价保持不变。

　　整体来看，因春节将至，终端施工时间逐步缩短，市场整体需求量逐步转弱。影响价格的常规供需逻辑也逐步转为冬储逻辑，市场观望情绪将越加浓厚，商家压价情绪也将显著影响现货市场价格走势。虽供应水平逐步回升，但受冬奥会和采暖季等影响增长空间非常有限。故短期建筑钢材价格预计偏弱震荡。

　　五、在岸-离岸铁矿石价差

　　DCE大商所铁矿05月/22年-SGX新交所铁矿05月/22年

　　六、铁矿石掉期操作机会

　　1、上周MYSTEEL62%指数最终报收127.75美金/吨，周环比上涨8.1美金/吨。

　　2、元旦归来，部分钢厂逐步复产，铁水产量已连续两周回升，疏港重回高位，补库需求对现货支撑较强。虽然下游成材季节性累库逐步显现，但随着春节临近，市场也将逐步进入有价无市状态，对原料价格影响也将逐步递减。整体来看，目前铁矿实际需求对矿价支撑力度显现，且市场对复产、补库预期仍存，矿价短期或延续偏强震荡。

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