侃侃股票那些儿事（五）

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　　今天我们说下股票里另外一个最重要的一个点，分红。

　　小鲨鱼时常碰到有交易股票的时候发现自己持有的单子会有加钱或者扣钱的情况，客户总是不明白是怎么回事，这其实就是分红的原因造成的。指数和个股都会有这样的情况。国外的股票分红的频率会比较高，因为分红政策是向投资者证明其盈利能力，并且愿意发红利给投资者。那么问题来了，我们只有搞清楚红利是从何而来，如何影响股价的，才能搞明白分红这回事情。

　　大家应该知道资产负债表的构成是：

　　资产=负债+权益

　　企业还有一张利润表来展现一个财报季度的盈利情况。简单的表示就是收入-成本=利润。

　　那这些利润大致就会有两种走向，一个是会进入权益（留存收益），资产负债表的资产和权益同时上升相同的金额，而这部分的资本会进入公司运营，相当于提高本金以谋求更多的收益来回馈投资者。

　　例如微软公司，上世纪八、九十年代基本不分红，把公司赚到的钱继续用作公司的发展，因为当时微软处于高速发展阶段，同样的资金由公司运作会比分红给投资者自己运作收益率更高。果然，微软的股价稳定持续上升，大大回馈了投资者。

　　另一种方向就会以分红的形式进入投资者的口袋。这相当于公司把左口袋的钱放到右口袋，左口袋是股票、右口袋是现金。由于整体公司股票的市值不变，如果公司发生分红的话，股价当然会降低（因为假设市面上的股票发行数量不变）。

　　当然，特别在发达的金融市场，分红相当于是现金了收益，是需要交税的。公司就会根据股价上涨产生的资本利得税和分红的税率比较来决定自己的分红策略。比如，前年巴菲特的公司由于美国降低税率而使得其实际盈利大大上升。

　　最后还是吐槽下，中国的公司就很抠门，像银行类的那些股票公司赚钱收益那么高，但基本不分红。所以说一个公司盈利能力是一方面，分享利润也是很重要的因素哦~

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