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12月20日三大指数低开低走，早盘维持弱势盘整，午后两市全线下挫，沪指跌幅扩大超1%，跌破3600点，创业板指持续下探跌超3%。截至收盘，沪指跌1.07%，报3593点，深成指跌2.01%，创业板指跌2.96%。
盘面上，中药、房地产板块强势拉升，新冠检测、医疗器械、农业股走强；锂电、储能、电力等新能源板块下挫，云游戏、元宇宙概念股持续低迷。
个股方面呈现普跌态势，赚钱效应偏差。Wind数据统计，两市共计上涨1427只，下跌3132只；涨跌停方面，涨停113只，跌停31只。
成交量方面，A股全天成交额11582.79亿元，目前已连续42个交易日成交额破万亿；北向资金全天实际净流出9.71亿元，连续第2个交易日净卖出，其中沪股通净流出14.41亿元，深股通净流入4.7亿元，为连续第18交易日净买入。
两市融资余额方面，截至12月17日，上交所融资余额报9123.80亿元，较前一交易日减少41.63亿元；深交所融资余额报8137.07亿元，较前一交易日减少25.95亿元；两市合计17260.87亿元，较前一交易日减少67.58亿元。
20日大盘下跌回调之际，上周火热的元宇宙、锂电等板块集体熄火的背景下，中药板块的表现十分亮眼，全天涨幅居前。截至收盘，陇神戎发20%涨停，维康药业大涨12.17%，紫鑫药业、盘龙药业、葫芦娃多股10%涨停，广誉远、马应龙等股跟涨。
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（数据来源：Wind）
市场板块持续轮动下，中药板块的集体上涨，表明了部分市场资金的配置意愿增强。消息面上，一是上周美国商务部的限制出口的实体清单消息，涉及部分生物技术企业，引发市场恐慌，医药行业CXO板块大幅调整，部分资金转战配置同行业的中药板块；二是中药支持政策持续加码。据国家药监局官网消息，16日国家药监局批准了虎贞清风胶囊、解郁除烦胶囊的上市注册申请，为临床相关疾病的患者提供新的治疗选择。而在年初至今，国家药监局共批准了11个中药新药上市，成为近5年来获批中药新药最多的一年，可见中药创新发展的时代正逐渐到来。
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（来源：国家药品监督管理局官网）
继中药板块的拉升领涨，房地产作为两市为数不多的收涨板块，板块内竟掀起涨停潮，盘中逾10只个股涨停，津滨发展、渝开发、中洲控股等个股涨幅居前。
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（数据来源：Wind）
地产板块的情绪升温无疑是20日早间央行发布的重磅消息。中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2021年12月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.8%，上月为3.85%，此前连续19个月维持不变，5年期以上LPR为4.65%。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。
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（来源：中国人民银行官网）
简单来说，LPR（贷款基础利率）的降低，对整个银行货币市场具有方向性和指导性作用，可进一步引导贷款实际利率的下行，为银行发放住房抵押贷款等长期贷款的利率定价提供参考，对房地产是一个利好消息。
与此同时，宏观方面也一直在加强对房地产行业的调控。据中国证券报消息，近日央行、银保监会联合对金融机构发布《关于做好重点房地产企业风险处置项目并购金融服务的通知》，要求银行业金融机构要按照依法合规、风险可控、商业可持续的原则，稳妥有序开展房地产项目并购贷款业务，重点支持优质房地产企业并购出现经营风险的房地产企业优质项目。政策持续释放地产利好信号，叠加信贷政策放松，将会促进房地产市场健康稳健发展，相关龙头房企的估值有望抬升。
周一的市场表现来看，政策驱动是目前资金的主要关注点。除地产板块受政策利好推动下，稀土行业受消息影响下，整合预期升温，相关个股异动拉升，英洛华、创兴资源涨停，广晟有色、银河磁体等多股涨幅居前。
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（数据来源：Wind）
消息面，12月18日，国务院国资委召开中央企业负责人会议，总结今年改革进展，部署明年重点工作。国务院国资委党委书记、主任郝鹏在会上表示，国企改革三年行动70%目标任务顺利完成。今年着力推进战略性重组、专业化整合，稀土、煤炭等专业化整合深入实施，物流大数据平台、海工装备创新平台加快落地。
此前就有相关消息称，中国稀土集团计划成立，合并完成后的新公司将会是世界上最大的稀土公司。早在9月24日，五矿稀土也发布了公告，相关重组的有关方案尚未确定，亦需要相关主管部门的批准。
19日晚间，北方稀土发布公告称，基于公司与中国稀土各自的战略定位和发展理念，双方拟在互惠互利基础上，发挥各自资源、资本及平台优势合作整合，共同发展，进一步提升企业竞争力，双方还签署了《战略合作框架协议》。不禁让市场再度联想中国稀土巨无霸呼之欲出，稀土产业有望实现跨越式的发展。
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（来源：公司公告）
1.港股：恒指创年内新低，大型科技股全线下挫
12月20日，港股跌势不止，行业板块近乎全挫，市场情绪将至冰点。恒指跌1.93%，下挫450点，创2020年5月以来新低；恒生科技指数指数跌3.2%，续刷历史新低。
盘面上，大型科技股全挫，网易跌近5%，京东、快手跌4%，小米跌超3%，阿里巴巴、美团、腾讯皆走低；前期强势的风电股重挫，特斯拉概念股、光伏股、锂电池、教育股、体育用品股、大金融股、半导体股、内房股齐跌，融创中国跌近18%。另一方面，中医药少数板块飘红，同仁堂国药逆势涨超2%。
2.美股全线收跌，热门中概股普跌
有专家警告，美国可能很快看到每天100万例与奥密克戎相关的新病例。在疫情的担忧下，欧美股市也全线重挫，道指周一盘中一度重挫700点。
而拜登的一项1.75万亿规模刺激法案又遇阻，致使国际大行迅速调降美国GDP预期，这又加剧了市场的担忧。
美东时间周一，美股三大指数集体下跌，截至收盘，道指跌1.23%，纳指跌1.24%，标普500指数跌1.14%。
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博通涨超1%，股价创收盘历史新高，阿斯麦、意法半导体微涨；英特尔跌超2%，安森美半导体、AMD、联华电子、美光跌超1%。热门中概股普跌，蔚来、滴滴跌超6%，阿里巴巴、拼多多、理想汽车、小鹏汽车均跌超5%，京东跌超4%，网易、百度跌超3%。
周一三大指数集体收跌，进入到短期调整的趋势中。表现上看，市场权重板块调整态势较明显，短线热门股情绪偏强，仍有上百只个股涨停，可见年底市场博弈正在加剧。
从前期公布的经济数据看，我国宏观经济增速持续下降。我国目前广义的货币量（M2）较大，未来货币政策宽松的幅度有限，同时由于整体产能过剩，投资增速持续放缓，而受疫情等因素影响，消费长期低迷，今年推动经济增长主要是靠出口，而明年在高基数的影响下，出口的增速或将下降。随着年底的临近，上市公司将进入业绩披露期。年报所反映的上市公司成长性和安全边际的差异将加大个股分化。相对于H股，A股的估值水平较高，昨日恒生AH溢价指数收盘为148.81，显示同时有A股和H股的股票中，A股平均比其H股溢价48.81%。昨日新能源等前期热门赛道的股票大跌，说明市场认为其短线估值水平已经较高。大盘短线仍有调整压力，投资者宜继续谨慎操作，回避估值过高、业绩较差和减持压力较大的个股，及时减持走势较弱的品种。
投资顾问 徐传豹
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