时瑞金融 铁矿石周刊：偏强震荡 增幅或收窄

　　一、行业一周要闻

　　1、秘鲁10月份铁矿石出口价格为104.2美元/吨（FOB)，环比增长9.5%，同比增长20.3%。秘鲁10月份的铁矿石出口量为170万吨，环比增长41.6%，同比增长6.2%。2、巴林钢铁2021年球团产量创历史新高，本年度球团总产量为1200万吨。3、2021年11月份，中国钢筋产量为1776.6万吨，同比下降23.7%；1-11月累计产量为23184.7万吨，同比下降4.1%。4、巴西矿业组织Sinferbase数据显示，2021年11月份，巴西矿商淡水河谷公司（Vale）铁矿石出口量为2608万吨，环比增长7.6%，同比增长9.6%。？2021年11月全球粗钢产量同比减少9.9%，至1.433亿吨；其中，中国11月的粗钢产量为6930万吨，同比下降了22%。5、巴西铁矿石球团生产商Samarco今年的产量预计将达到 770万吨，占总产能的26%。计划到2030年实现满负荷生产，产能达到3000万吨。6、根据美国商务部出口数据，10月份美国钢铁出口量为65.3万吨，环比下降1.7%，同比下降1.4%。

　　二、铁矿石现货市场回顾

　　上周铁矿现货市场量价齐升，但基本面依旧处于供强需弱状态。市场主要受投机需求带动，其中远期现货市场投机需求偏强，对市场整体形成一定提振。贸易商报价跟随上涨，主流PB粉涨幅在60-75元/吨不等。唐山地区交投相对活跃，但年底钢厂港口采购现货依旧偏谨慎。

　　港口库存方面，上周全国45港口库存总量为15512.60万吨，环比降库183.70万吨，终于止升转降。

　　三、SGX新交所铁矿合约近期成交情况

　　四、全国建筑钢材市场

　　上周全国建筑钢材市场冲高回落。周中期货盘面整体区间震荡，利润刺激钢厂增产，但冬储季商家不愿高价囤货，且需求处于下降通道中。降价去库的主流心态致使现货价格偏弱震荡。

　　价格方面，受疫情和天气影响，螺纹全国各区域涨跌互现，全国周均价下跌19元/吨。线材方面走势趋同于螺纹，各区域同样涨跌互现，全国周均价下跌17元/吨。

　　对于本周市场走势仍持中性观点。因宏观地产调控政策趋于稳定，年关将至影响开工率下滑，短期需求预期走弱。社库总体在下降，但钢厂在利润驱使下复产积极，供需关系将从持续多时的供需双弱逐渐转变为供强需弱的格局。故短期建筑钢材价格预计仍将维持区间震荡。

　　五、在岸-离岸铁矿石价差

　　六、铁矿石掉期操作机会

　　1、上周MYSTEEL62% 指数报收125.90美金/吨，周环比上涨8.35美金/吨。

　　2、截至目前，矿价已震荡上行一月有余。近期澳洲巴西发运量继续回升，但受天气影响，到港仍处于中低水平。另外，相关部门表示冬奥会期间不会大面积限产，也使得市场对后续复产补库预期越趋强烈。不过近期唐山及部分地区再度受天气影响采取相关管控，高炉开工率整体依旧维持在低位水平，不及预期。同时冬奥会在即，虽说不会大面积限产但也并不代表政策会放松。整体来看，年底市场心态较为谨慎，需求预期仍在，短期或偏强震荡运行。

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