预警！美股恐将“危险”？

　　2021年已进入倒计时，“美股明年究竟何去何从”无疑是投资者们最关心的问题。而在这之前，投资者首先应厘清美股在进入2022年之后将面临怎样一个大环境。

　　一方面，美联储将加速缩债，旨在压制通胀水平，加息也势在必行。而近期肆虐全球的奥密克戎变种，再加之圣诞假期，美国疫情恐怕又将迎来新一波的激增。供应链供需失衡状况有缓解迹象，但在需求大增的趋势下，供给面的恢复尚需时日。因此，2022年第一季度新冠防疫和抗通胀仍是市场主题。

　　另一方面，补助救助金终止发放并未显著影响消费信贷规模增速，且美国各州政府正着手吸引重新就业，预计就业市场将积极向好。

　　经济复苏前景日趋明朗，市场情绪有所回升。美联储积极控制通胀水平，有望助力经济修复进程。顺周期板块获资金大额流入，同时上市公司回购活动强势回升，有望助力指数行情上行。

　　华尔街大佬如何看明年美股走势？

　　一如既往，华尔街机构的观点亦呈两极分化。

　　看多者认为，目前美股依然处于牛市初期，看空者却认为，美股泡沫已经很大，面临随时可能破灭的风险。

　　随着美国通胀持续爆表、财政刺激遇阻和奥密克戎传播，近期美股三大指数均震荡走低，大型科技股普跌。

　　一个月前，众多华尔街投行还发布了对明年美股较为看好的展望。

　　快进到本周，

　　周三，金融博客ZeroHedge发布最新警告，称当前美股市场主要有两大利空因素。

　　一是奥密克戎迅速蔓延，投资者对疫情的担忧情绪升温，美股全线重挫。

　　二是拜登正在努力推进的1.75万亿美元刺激法案又遇阻。对此，华尔街迅速下调美国GDP增速预期，加剧了市场的担忧。

　　第一个“惊喜”：美股大空头、法兴银行分析师Albert Edwards在一份报告中预测，2022年美股将大幅下跌，尤其是科技股将会在明年上半年崩盘，令大多数投资者感到震惊，这是“第一个惊喜”。这位华尔街著名大空头对美股科技股的未来进行了“末日预测”。

　　Edwards分析称：

　　相对于其他行业，现在的科技股已变得依赖于大规模倍数扩张。

　　FAANG（美国五大科技巨头的合称）股继续以30倍的PE估值进行交易，而今年以来的标普500指数的市盈率才22倍。

　　没有盈利增长的支撑，加上市场广度不佳，或许并不是更高的债券收益率戳破科技股泡沫。

　　在Edwards看来，与其他市场不同，标普500指数由科技股（FAANG股）主导，如果科技股泡沫一旦被戳破，整个市场就会“崩溃”。此外，

　　第二个惊喜：

　　与摩根士丹利首席市场经济学家Michael Wilson上周发布的报告不谋而合。Wilson预计，

　　金融博客ZeroHedge也持相似观点：鲍威尔在通胀见顶、全球经济正滑向快速放缓之际仓促扼杀通胀，他即将引发市场的噩梦。过去一年他曾认为通胀是暂时的，直到两周前他才承认了自己的判断错误。

　　第三个“惊喜”：Edwards认为的“第三个惊喜”可能是最令人惊讶的。预计，

　　供应瓶颈正在缓解与大宗商品价格疲软这两个因素，将推动美国总体通胀率回到远低于2%的情况，这也恰恰符合了摩根士丹利和德意志银行提出的“库存过剩”的观点。

　　Satori Fund的创始人兼投资组合经理Dan Niles周四接受采访时表示，建议投资者在2022年前保持头脑冷静，并指出，鉴于其对金融市场的悲观前景，现金可能是最佳选择。

　　Niles称：“人们低估了现金的价值。”虽然，Niles承认“99%的情况下”现金是一个糟糕的投资选择，尤其是在高通胀的情况下。但他认为，主要金融市场可能出现的下跌，将使现金成为投资中的最佳选择。

　　考虑到股票估值过高以及美联储加息的可能性，Niles预计标普500指数和美国国债市场在2022年都将下跌。而对于近期股市反弹，Niles认为，更多是由美联储政策和政府支出推动的，而非基本面因素，在刺激计划可能结束的情况下，这一势头难以维持。

　　虽然预计明年股市下跌，但Niles仍提出了他认为明年值得投资的股票，其中包括通用汽车(GM.US)、谷歌(GOOG.US)、Meta(FB.US)以及媒体和电信服务板块等近来不受欢迎的价值股。

　　Niles还表示，看跌新上市的电动汽车初创公司，并指出，这些公司盈利前景并不明朗，但估值却高得离谱。

　　据悉，12月初Niles已经发表了其对明年的预期，同样称现金是其最喜欢的选择，并预计美联储将被迫加息以抵消通胀压力，这将推动股市脱离高估值水平。