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（一）市场整体表现
自11月29日至12月03日5个交易日，市场指数整体以震荡反弹为主，其中上证指数上涨幅度靠前，而创业板指涨幅靠后。（见图1）
资料来源：中信建投通达信
（二）板块表现
从行业板块表现来看汽车与汽车零部件、能源板块表现靠前，而医疗保健设备与服务、消费者服务板块等表现相对较弱。（见图2）
图2：
资料来源：wind资讯
从概念板块涨幅来看，市场热点主要集中在电力、煤炭、军工、白酒等板块。（见图3）
图3：
资料来源：wind资讯
（三）市场资金流向
北向资金本周整体以净流入为主，合计净流入151.17亿元。其中周五出现大幅净流入逾90亿元，仅周二出现净流出。（见图4）
图4：
资料来源：wind资讯
融资融券余额方面，最近两融余额有所下降，资金情绪趋于谨慎。（见图5）
图5：
资料来源：wind资讯
（四）个股表现情况
本周个股上涨家数少于下跌家数，上涨股票大部分集中在0~3%，下跌股票则大部分集中在-3~0%及以下，热点较为分散，市场赚钱效应一般。（见图6）
图6：
资料来源：wind资讯
（五）宏观经济数据
1. 11月官方制造业PMI
国家统计局11月30日公布数据显示，中国11 月官方制造业PMI 为50.1，比上月上升0.9 个百分点，位于临界点以上，制造业重回扩张区间；非制造业PMI 为52.3，比上月略降0.1 个百分点；综合PMI 产出指数为52.2，比上月上升1.4 个百分点。三大指数均位于扩张区间，表明我国经济景气水平总体有所回升。（见图7）
图7：
资料来源：wind资讯
2. 11月财新服务业PMI:经营活动指数
随着疫情后生产生活秩序逐渐恢复正常，国内服务业持续加速恢复。12月3日公布的11月财新中国通用服务业经营活动指数（服务业PMI）录得57.8，较10月上升1个百分点，为2010年5月以来次高值，仅次于2020年6月。（见图8）
图8：
资料来源：财新数据
三、下周市场展望及策略
（一）本周市场表现回顾
本周市场在新变种病毒奥克密戎扰动下走势相对独立，一定程度体现了A股仍具备较强的韧性。但在存量资金博弈下热点依旧较为分散，结构性行情明显。板块方面，能源、汽车零配件、食品饮料等板块表现靠前；医疗保健设备及服务、消费者服务等表现靠后。消息方面重要的有：1、新变异毒株Omicron来袭，欧洲多国发现“奥密克戎毒株”确诊或疑似病例；2、央行回应收款条码管理：消费者日常支付体验和感受不会受到影响；3、国家统计局：10月份全国规模以上工业企业利润同比增长24.6%；4、国家卫健委：奥密克戎毒株不影响我国主流检测试剂，我国的“外防输入，内防反弹”防控策略仍然有效；5、龙头隆基股份一年半以来首次下调硅片报价；6、中环硅片全线降价，最大降幅12.5％；7、美联储主席鲍威尔：缩减购债规模不一定会对市场造成破坏性影响。整体来看，本周市场个股涨少跌多，市场赚钱效应一般。（二）我们对后市行情的判断
我们认为，当前市场仍处于消息刺激或者事件驱动型小主题轮炒的状态，结构性行情较为明显。尤其市场进入12月传统的估值切换月份，前期业绩基数低、估值低的行业明显受到资金青睐，资金追高意愿不强。不过三季度货币政策执行报告表明央行货币政策态度明显比此前更加积极，政策面的适度宽松可期，在流动性支撑下跨年行情依旧值得期待。另一方面，上证指数再度强势站上3600点整数关口，指数有逐步走强迹象。尤其在新变异毒株的潜在风险以及美联储政策影响尚未明朗环境下指数走势相对独立，一定程度体现了A股仍具备较强的韧性。整体我们认为当前阶段市场积极因素正逐步积聚，指数下行风险相对有限，投资者无需过度担忧。
配置方向上，一是储能、锂电、光伏、风电、半导体等板块由于政策不断推进的原因，盈利的下限和稳定性较有保证，有一定成长性的同时兼具安全边际，建议作为逢低配置；二是重点关注基本面预期仍处于低位的品种，如小家电、汽车零部件、电力设备等，逐步增配估值回归合理区间的部分消费和医药行业，如白酒、食品等；同时可关注受疫情影响有限、估值吸引力较高的军工、非银等板块。
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