美国公布的数据显示，上周首次申领失业金人数超预期；近期美国数据显示，10月通胀率创1990年以来最高，而零售销售数据超过预估，令市场预期美联储会较预期更快升息，推动美元走强。值得注意的是，投资者继续关注美联储官员讲话，需要防范市场突然波动的风险。
美国上周初请失业金人数下降到接近大流行前的水平，劳动力市场继续复苏，但工人短缺仍然给就业增长加速造成障碍。
美国劳工部周四公布的周度失业金报告也显示，11月初请领失业金人数降至20个月最低。该报告是有关经济体质健康状况的最及时数据。经济正在恢复动能，夏季曾一度放缓，因Delta变种病毒引发的一波感染造成打击。
PNC Financial首席分析师Gus Fucher称，“劳动力需求非常旺盛，工人供不应求，因此目前裁员非常少。”
截至11月13日的一周，初请失业金人数减少1000人，经季节性调整后为26.8万人，这是自逾20个月前疫情开始以来的最低水平。经济学家此前预测，上周的初请人数料为26万人。
初请失业金人数已连续七周下降，目前已处于健康劳动力市场的水平，略高于2020年3月中25.6万人。请领人数在2020年4月初创下614.9万人的纪录。
劳动力市场正愈发吃紧。报告还显示，截至11月6日的一周，续请失业金人数减少12.9万人，至208.0万人，也是2020年3月中以来的最低水平。
芝加哥联储主席埃文斯周四表示，他认为货币政策目前“很适当”，他仍然认为目前的高通胀将在明年消退，到2022年底将比许多人认为的更接近2%，使美联储能够对政策保持耐心。
埃文斯告诉记者：“在我看来，2022年加息的必要性不大，但是极有可能的情况是，高通胀持续的时间长于我目前的预期，导致物价变化的因素更为棘手，所以有可能2022年就适合升息。”
他说，与几个月前相比，“我对此持更加开放的态度……升息可能比我目前认为的稍早一些，也可能是我完全错了，我们需要采取行动。”
值得注意的是：美联储正在逐步缩减购债计划，预计将于明年6月完全结束购债。“预期是，在那之前我们不会加息；预期是，除非数据出现重大变化，视状态而定，否则我们不会调整这一顺序。”
埃文斯认为，随着供应链得到修复，物价压力明年将有所缓解，且消费者需求目前集中在商品上，将转向服务，经济将回归更为正常的平衡。但他表示，一旦美联储在2022年年中完成其资产购买计划，美联储将考虑如何调整其短期政策利率。自2020年3月疫情开始以来，美联储一直将短期政策利率维持在接近零的水平。
鉴于新冠疫情的不确定性，“可能会是温和的上调；可能会在明年我们完成资产购买计划后开始；或许会可能持续到2023年；这将取决于我们看到的数据和通胀压力的状况，”埃文斯在BKD Financial Services的虚拟研讨会上表示。
他说，如果通胀预期进一步上升，引发工资和物价螺旋上升，“那将导致对金融条件采取更严格的限制。”
国际货币基金组织(IMF)周四表示，如果供应链干扰持续或通胀预期脱锚，全球部分地区的通胀可能会变得“更持久”。
IMF发言人赖斯(Gerry Rice)在例行吹风会上表示，美国的通胀预计将在2022年回落，但考虑到通胀上行风险，政策制定者应该保持警惕。
他称，“美国通胀持续高企，可能需要采取更多前强后弱的政策应对措施，这将给美国和全球经济带来系统性的下行影响。”
赖斯表示，多数经济体的通胀预期总体上是锚定的，并补充道，“但如果供应干扰持续，或者通胀预期脱锚，通胀可能会变得更持久。”
他表示，各国央行需要对通胀压力“保持警惕”，IMF正在研究有关货币和财政政策的情境，包括发达经济体货币紧缩对新兴经济体的溢出效应。
赖斯指出，全球一些地方的天然气价格已升至创纪录水平，但IMF预计，随着供暖需求减少和供应调整，能源价格将在明年恢复到更正常的水平。
BK资产管理外汇策略董事总经理Boris Schlossberg表示，美元已经全面上扬，现在市场将后退一步，评估通胀题材是否真的以大家所认为的速度继续下去，如果这是真的，那么没有什么可以阻止它，但我认为，如果之后数据开始略有降温，你肯定会看到美元全面回调。
富国证券汇市策略师Erik Nelson表示，过去几周美元走出一波大行情，我认为我们现在稍作喘息。
通胀飙升为何美国消费热度不减？
众所周知，通货膨胀具有侵蚀消费者的消费能力，杂货和能源等最基本的必需品持续飙升。然而，尽管情绪指标显示市场情绪相当低落。经济增长正在放缓，供应链危机使得商品和服务越来越稀缺，然而销售数据却显示美国消费复苏似乎并未受到打击，德意志银行分析师对此作出解读，除了折扣购物推动低价消费外，工资上涨和信用消费的盛行可能是推动消费激增的因素，而这些因素或许给美元前景埋下了隐患。
本周，德意志银行(Deutsche Bank)分析师从一系列第三季度财报电话会议中分析了管理层的评论。UPS和联邦快递(FedEx)都宣称，在需求难以调和的情况下，它们拥有“非常有利的定价环境”。百事(Pepsi)高管也表示：“定价弹性比我们最初在模型中预期的要好”而麦当劳发现，消费者倾向于接受更高的价格。
德意志银行(Deutsche)的里德(Jim Reid)猜测，尽管通胀一直是第三季度报告的一大主题，但大部分公司对于因通胀压力导致的价格上涨接受度表示乐观。
1）消费者收入明显增加可能是消费上行的原因之一
经济政策研究所(Economic Policy Institute)的数据显示，从2021年4月开始的“v”型工资曲线已导致平均时薪同比增长近5%。但是，即使不是全部，大部分的资金都被各个部门和产品的价格飙升(根据最新的消费者价格指数，超过6%)吞噬了。然而，数据表明，消费者正在适应不断变化的环境。
2）另一个可能的因素是折扣购物的盛行
周三，雅虎财经(Yahoo Finance)的斯瓦米纳曼(Aarthi Swaminaman)报告称，根据信用追踪公司Facteus的数据，Dollar Tree (DLTR)、Dollar General (DG)和Five Below (Five)等折扣零售商今年的销售额同比飙升65%。与此同时，塔吉特百货(Target)和沃尔玛(Walmart)第三季度的收益都得到了提振，部分原因是寻找低价商品的购物者数量增加。
3）第三个因素源于“先买后付”消费的爆炸性增长
对于10月份惊人强劲的零售销售报告，Bankrate.com的资深行业分析师罗斯曼质疑：“考虑到刺激措施已经停止很久，人们仍然继续疯狂消费的资金从何而来？”更高的工资、股票价格和房屋价值是挥霍的一部分，但罗斯曼也指出了一些非常重要的东西——即消费者债务，美联储的数据显示，消费者债务在9月份飙升了8.3%。
罗斯曼表示：“但在某个时候，所有这些支出都将转化为更高的信用卡债务。这是我们在一些家庭中看到的一种趋势，但最近这种趋势出现扩张的迹象。而高企的需求也进一步推动了通胀及供应链瓶颈的压力。”
这也部分解释了BNPL“先买后付”消费的爆炸性增长。Affirm、Klarna、Zilch、AfterPay和PayPal 等公司正在推动BNPL的繁荣。
最近，美国银行的一项调查发现47%的人通过借记卡和银行转账来支付分期付款，值得注意的是，其中24%的人表示他们使用BNPL是由于信用卡透支。这是美国银行5月份调查中受访者人数的两倍。这些数据表明，BNPL提供商需要对违约风险保持警惕。如果需求突然不足，另一个潜在的膨胀泡沫有破裂的风险。这一连锁反应将给美元前景带来打击。
北京周五23:45，美联储理事沃勒(Christopher Waller)将就经济前景发表讲话。此外，北京时间周六凌晨01:15，美联储副主席克拉里达(Richard Clarida)将在旧金山联储亚洲经济政策视频会议上就“全球货币政策协调、合作和相关性的看法”发表讲话。
作为美联储“二号人物”，克拉里达的言论受到市场人士的高度关注。
当地时间11月8日，美联储副主席克拉里达表示，美国的通货膨胀率目前远高于美联储认为合适的水平，如果这种情况持续下去，将意味着政策错误。
克拉里达并未透露美联储何时加息，但他当时表示，他将密切关注通货膨胀、失业率和国内生产总值。如果情况继续改善——他预计到2022年底实现充分就业——他预计加息将是适当的。
美国劳工部上周发布的数据显示，美国10月消费者物价指数(CPI)较上年同期上涨6.2%，为近31年来最高。
分析师指出，假如美联储官员发表措辞偏鹰派言论，美元有望进一步上涨。技术上，美元仍有望实现连续四周收涨，创下16 个月以来的最高水平。除非美元自7 月未以来的前期阻力位回落，截至发稿时该水平处在 95.40 附近，否则美元指数多头仍维持期待。
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