第一上海丨【公司评论】永利澳门有限公司（1128，未评级）：2021年第3季度经调整后EBITDA环比倒退85.0%

　　于2021年第3季度, 永利澳门有限公司的总经营收益为3.1亿美元, 同比增长365.2%; 环比下跌31.3%（受益疫情反复的影响）。分业务来看, 贵宾赌枱转码数同比增长217.3%, 环比减少22.1%。中场赌枱收益同比上升350.8%, 环比减少32.3%。而永利澳门有限公司经调整后的EBITDA环比倒退85.0%到0.10亿美元。于期内，集团继续努力控制成本；每天的经营开支大概为210万美元。

　　永利澳门

　　在第3季度, 永利澳门的经营收益为1.3亿美元, 同比提升154.4%, 环比减少29.0%。EBITDA环比转亏到-1.9百万美元；EBITDA率为-1.5%。

　　贵宾厅博彩投注额为13.4亿美元, 同比上升167.9%,环比减少10.4%。贵宾厅净赢率为2.4%。贵宾厅收益为0.3亿美元，环比下跌17.2%。中场赌枱投注额为4.4亿美元, 同比增长232.2%, 环比下跌34.1%。中场净赢率为19.7%。中场赌枱收益同比上升250.0%, 环比减少32.4%, 至0.87亿美元。 角子机的投注额为2.0亿美元, 同比提升127.9%, 环比减少33.3%。每部角子机每日赢额同比增长143.7%, 环比提升3.6%至173美元。于第3季度, 永利澳门平均提供75张贵宾赌台, 238张中场赌台及574台角子机。

　　在酒店业务方面, 入住率环比减少16.7个百分点到51.3%,每间可供入住客房收益为108美元，环比减少20.0%。

　　图表1: 2021年第3季度永利澳门业绩表现

　　资料来源：公司资料

　　永利皇宫

　　在第3季度, 永利皇宫的经营收益为1.8亿美元 (同比上升1054.9%, 环比下跌32.9%), EBITDA环比倒退77.4%到0.12亿美元；EBITDA率为6.7%。

　　贵宾厅博彩投注额为12.4亿美元(同比增长296.2%, 环比减少31.8%),贵宾厅净赢率为4.5%, 贵宾厅收益为0.55亿美元（环比减少23.2%）。中场赌枱投注额为5.1亿美元 (同比增长489.2%, 环比减少28.1%),中场净赢率为21.8%, 中场赌枱收益为1.1亿美元 (同比增长482.8%, 环比减少32.2%)。角子机的投注额为3.3亿美元 (同比上升316.2%, 环比下跌22.4%), 每部角子机每日赢额为176美元，环比减少38.0%。于第3季度, 永利皇宫平均提供89张贵宾赌台,231张中场赌台及712台角子机。

　　在酒店业务方面, 入住率环下跌18.7个百分点到51.9%, 每间可供入住客房收益为97美元, 环比减少23.6%。

　　图表2: 2021年第3季度永利皇宫业绩表现

　　资料来源：公司资料

　　图表3: 盈利摘要

　　资料来源：公司资料、彭博