摘要:随着伯克希尔公司的现金储备达到创纪录水平，巴菲特正不断减少其在股票上的投资。目前，巴菲特在股票回购上的投资已经超过了对苹果公司的投资。
Meme股、ESG 、特斯拉、比特币、元宇宙，今年的华尔街是一个投资风潮层出不穷的一年，但对“股神”巴菲特而言，却又是一个按兵不动，手持现金无处可投之年！尽管美股快速上涨，但对于偏好逆向投资、在股市低点买入价值类股票的巴菲特，最新一个季度没有大动作出手。
周六，巴菲特旗下公司伯克希尔哈撒韦公布的第三季度财报显示，该公司当季经营利润维持增长，但受金融投资收益减少影响，净利润同比大幅下滑。
财报显示，伯克希尔哈撒韦第三季度经营利润为64.7亿美元，较去年同期增长18%；净利润103.4亿美元，合每股6882美元，同比下降66%。
巴菲特长期投资业绩不容置疑，近年来业绩表现却不及大盘。从1965年到2020年，伯克希尔公司的投资组合实现了20%的年化涨幅，超过了标准普尔500指数10.2%的涨幅(包括股息)。近年来，伯克希尔的业绩有所下滑。该公司过去五年的年化总回报率约为15%，而标准普尔500指数的年化总回报率为20%。
近年伯克希尔现金规模不断走高
这种背景下，伯克希尔的现金储备在今年第三季度达到了1492 亿美元的新高，超过了 2020 年初创下的纪录。实际上自2020年以来，其现金储备规模就在这一水平徘徊。
伯克希尔哈撒韦表示，在第三季度回购了76亿美元的股票，超过了第二季度总计60亿美元的股票回购，是自2018年巴菲特改变投资策略以来第三高的股票回购水平。
而随着时间的推移，近年来，巴菲特在股票回购上的投资已经超过了对苹果的投资。
截至9月底，伯克希尔持有苹果公司股票的总额约为1210亿美元。根据最新数据，自2016年开始积累苹果股份至2020年底，伯克希尔仅花了310亿美元购买苹果股票。
与此同时，自三年多前改变投资策略以来，巴菲特总计投入了约510亿美元用于股票回购；今年年初迄今，股票回购总额为206亿美元，而2020年全年为247亿美元。
在股票回购进行得“如火如荼”时，他仍然只青睐4个其他公司的股票。截至今年第三季度，其公司持股的68%由苹果公司（1204亿美元）、美国银行（313亿美元）、美国运通（183亿美元）和可口可乐（219亿美元）组成。
这是一个道指较重的投资组合：苹果、美国运通和可口可乐都是道琼斯指数的成分股。三季度，这四大持仓的涨跌幅分别为3.47%、-2.3%、3.49%、1.66%。当季，标普500指数涨0.23%。
随着伯克希尔公司的现金储备达到创纪录水平，沃伦·巴菲特正不断减少伯克希尔在股票上的投资。第三季度的财报还显示，伯克希尔的股票销售净额为19.5亿美元，高于第二季度的11亿美元，但低于第一季度的39亿美元。这已经是巴菲特连续第四个季度净卖出股票了。
作为伯克希尔的董事长兼CEO，巴菲特已经将伯克希尔打造成了一个市值超过6500亿美元的庞大集团，但这种规模也给他带来了巨大压力，他需要进行他称之为“大象一般的”收购，以推动伯克希尔的发展。
巴菲特最近在寻找交易的过程中遭遇挫败，激进的私人资本公司有时会出价更高，这使得他越来越依赖股票回购，以此来让伯克希尔创纪录的现金储备也发挥作用。
早在今年五月的股东大会上，巴菲特也将其部分原因归咎到SPAC市场的火热，表示这些东西炒高了收购目标的价格，导致其下不了手。
相较于2008年金融危机时期的大手笔，去年疫情期间，过于悲观的巴菲特没有大幅抄底，随后被证明错失了一波快速反弹。一些买入对象也被证明不理想，去年的股东大会上他已经承认投资航空股为错误。
巴菲特开始积极调整策略，主要投资举动均发生在去年下半年，其本人及团队投向一些之前没有触及的领域：如云数据平台Snowflake（2020年11月）、五家日本贸易公司（2020年9月）和美国制药公司（2020年11月）。同时，巴菲特也在不断调整其持仓，疫情以来，其股票投资组合已经出售了摩根大通、高盛、美国“四大”航空公司以及其疫情后加仓的默克等医药股。
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