招财日报2021.11.4｜ 看好中软国际受益于华为云的成长

　　宏观及行业

　　市场回顾。市场观望美联储会议，恒指昨日跌0.3%收25,024点；国指/科指跌0.08%/ 0.65%。大市全日成交总额1,199亿元。地产、煤炭板块大幅反弹，佳兆业集团 (01638.HK) 涨超12%，中国恒大(03333.HK) 升4.3%，兖州煤业股份(01171.HK)涨超6%。隆基(601012.SH)部份产品将被美国海关扣留，光伏板块跌幅居前，信义光能(00968.HK) 跌7.3%，保利协鑫能源 (03800.HK) 跌超14%。美联储维持利率不变，宣布将于11月启动缩债计划。鲍威尔称缩减购债计划将在明年年中结束，减码时机对加息没有直接信号意义。美股高收，道指涨0.29%报36,157点；纳指涨1.04%；标普500指数涨0.65%。

　　行业展望/个股速评

　　中国云行业 - 根据IDC，阿里云和腾讯云在21财年第二季度的市场份额继续下降，同时华为和中国电信的份额在逐步提升。阿里云第二季度市场份额为36.7% ，对比去年同期为40.8%。华为云在第二季度的份额已经到了10.9%，和腾讯云的11.1% 相约。短期内限电政策可能会影响云部署和数据中心扩容的速度。另一方面，我们认为即使华为剥离其X86服务器业务，华为云的增长势头也不会受影响。在云产业链中，我们维持之前的判断，相比金山云/万国数据，更看好中软国际受益于华为云的成长。