市场动态 | 债务资本市场回顾（2021/10/25-2021/10/31）

　　上周中资离岸债券市场回顾

　　宏观方面，上周全球多家央行发表鹰派言论,加拿大央行意外宣布结束量化宽松，并暗示潜在加息时机提前；巴西央行上调利率150个基点，并预计12月将再加息相同幅度；英国将本财政年度的债券发行规模削减13%，幅度超出分析师预期，市场进一步加大对英国央行将加息的押注。

　　一级市场方面，新发市场持续回暖，以金融与城投板块为主，中国信达资管新发17亿美元AT1永续离岸优先股，定价4.4%，大新银行新发3亿美元Tier2资本工具认购火爆，峰值认购逾6.6倍。

　　投资级方面，上周市场的交易集中在新发上，工银租赁新发3年/5年的债券，第二天利差走阔3-5bps；中国信达资管新券第二天二级市场表现较差，最低成交在99.25左右；另外两笔新发南京扬子国资投资集团和武汉地铁基本成交在发行价附近。

　　高收益方面，上周初中国敦促恒大创始人许家印动用个人身家偿付债务，随后有新闻报道许家印的关联人事将位于香港半山的住宅抵押给建行亚洲。上周佳兆业遭标普下调评级至CCC+，评级调整公布后整条曲线下跌了5pts左右。建业地产称，已汇出30亿元人民币用于2021年11月到期债券的偿付。上周高收益地产债二级市场价格方面，双B名字中龙光、旭辉、宝龙、新城下跌2-4pts，时代、合景泰富、正荣下跌7-10pts，雅居乐下跌10-18pts；单B名字中禹洲下跌8-10pts，佳兆业、融创下跌3-5pts。

　　2020年初至今美国国债收益率变化

　　当前美国国债收益率

　　数据来源：Bloomberg 彭博资讯

　　数据获取日期：2021年11月1日