招财日报2021.10.27｜电动车板块持续强势

　　宏观及行业

　　市场回顾。恒指跌0.4%报26,038点，科指/国指各跌1.3%/0.7%，大市成交额1139.89亿元。电动车板块强势，比亚迪(1211 HK)涨2.8%，理想汽车(2015 HK)与小鹏汽车(9868 HK)再创本港上市新高，分别涨5.5%和8.7%，特斯拉产业务链上升，力劲科技(00558)升8%。啤酒股上扬，青岛啤酒(0168 HK)涨8%；华润啤酒(0291 HK)升5.6%；百威亚太(1876 HK)升3%。内地动力煤期货持续下跌，煤炭股持续受压，兖州煤业(1171 HK)大跌8.3%，神华(1088 HK)跌3%，中煤(1898 HK)跌2.6%。当代置业(1107 HK)未能如期偿还到期优先票据，内房股受压，雅居乐(3383 HK)跌4.1%，合景泰富(1813 HK)跌8.7%，华润置地(1109 HK)跌6.7%，碧桂园(2007 HK)跌4.3%；融创(1918 HK)跌7.4%；恒大(03333)跌4.1%。

　　行业展望/个股速评

　　工程机械以及重卡板块。工程机械以及重卡制造商将于本周公布 21 年第三季度的业绩。我们预计主要公司在 21 年第三季度的净利润将同比下降 24-44%, 主要由于基建投资和房地产疲弱导致设备销量下降，以及钢价高企导致毛利率收缩。不过，我们认为这些负面因素在一定程度上已经反映在近期的疲软股价之中。我们下调盈利预测，预计业绩公布后市场将下调盈利，将有助于消除不确定性并提供买入机会。我们预期地方政府专项债券发行提速将有助于稳定 1Q22E 的工程机械和重卡需求。