市场动态 | 债务资本市场回顾（2021/10/18-2021/10/24）

　　上周中资离岸债券市场回顾

　　宏观方面，美联储主席鲍威尔担忧通胀风险，并称减码时机已到，如果明年年中看到美国通胀预期上升的严重风险，将开始加息。中国将在部分地区开展房地产税改革试点，引导住房合理消费。中国披露2060年绿色低碳发展目标，要求非化石能源消费比重在80%以上。

　　一级市场方面，新发市场持续回暖，以金融与城投板块为主，金融板块中工商银行五家分行同天定价5笔高级固息碳中和绿色债券，其中两只美元债规模共20.5亿美元，剩余三只分别以欧元、英镑、澳门元计价，值得关注的是，中国财政部时隔一年再次发行美元债，规模达40亿美元，发行利差创历史新低。

　　投资级方面，市场情绪较上周显著改善，整体平稳向好。科技板块整体表现强势，腾讯、阿里巴巴等利差连日收窄；金融板块，银行AT1周初延续涨势，在强劲支撑下上涨0.25pt-0.375pt，但随后几日见到卖盘，下跌0.25-0.5pt；城投板块整体交投活跃，由于新发增多二级市场购买力呈现饱和迹象，但高质量名字依旧表现稳定。

　　高收益方面，上周一市场延续涨势，但下午穆迪对大量地产名字采取负面评级行动，导致市场情绪出现转折；上周二传言佳兆业境内理财产品出现逾期，曲线急剧下跌10-15pt，负面情绪同时蔓延至其他弱资质名字；上周三市场情绪整体维持弱势，但优质的BB评级名字表现相对较好；上周四当代置业意外宣布终止21年到期债券同意征求，市场情绪再次受到打击；上周五，因恒大意外在宽限期内按时付息，且佳兆业22日应付利息也按时交付，市场情绪得到提振，多数名字都有小幅上涨

　　2020年初至今美国国债收益率变化

　　当前美国国债收益率

　　如东县金鑫交通工程建设投资有限公司（主体评级：无）

　　10月19日，如东县金鑫交通工程建设投资有限公司银行备用信用证下发行8,000万美元3年期高级无抵押固息债券，备用信用证提供方为徽商银行股份有限公司，票面利率2.68%，发行收益率为2.68%，债项无评级。

　　中国山东高速金融集团有限公司（主体评级：惠誉BBB+）

　　10月19日，中国山东高速金融集团有限公司担保发行两笔高级无抵押固息美元债券，一笔为4,000万美元364天高级债券，票面利率2.8%，发行收益率为2.8%，一笔为2,000万美元364天高级债券，票面利率2.8%，发行收益率为2.8%，债项无评级。

　　上海地产（集团）有限公司（主体评级：无）

　　10月18日，上海地产（集团）有限公司直接发行7.5亿离岸人民币3年期高级无抵押固息债券，票面利率3.7%，发行收益率为3.7%，债项无评级。

　　无锡惠山高科有限公司（主体评级：无）

　　10月18日，无锡惠山高科有限公司与Huikai Hong Kong Economic Development Co., Ltd. 担保发行4,500万美元364天高级无抵押固息债券，票面利率3.8%，发行收益率为3.8%，债项无评级。

　　数据来源：Bloomberg 彭博资讯

　　数据获取日期：2021年10月25日