【本周焦点】美联储或将开始缩减购债规模 | 英国通胀预期飙升至纪录高位

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　　上周美元指数下跌0.34%至93.62，非美货币普遍上涨。欧元上涨0.36%，日元上涨0.64%，澳元上涨0.61%，纽元上涨1.26%，加元和英镑几乎持稳。

　　美元指数两周前触及一年高位后，投资者获利了结，本周美元指数下跌0.34%至93.62，为连续第二周下跌。美元下跌也因投资者对其他货币更快升息的预期。

　　美国10月企业活动强劲增长，表明随着新冠疫情消退，经济增长在第四季初有所回升，但劳动力和原材料短缺仍令制造业受限。上周，初请失业金人数减少6000人，经季节性调整后为29万人，降至19个月最低，并连续第二周保持在30万以下，表明劳动力市场趋紧，但工人短缺可能会使10月的招聘步伐保持温和。

　　美联储主席鲍威尔周五表示，美联储应开始通过缩减资产购买来减少对经济的支持，但还不应触碰利率措施。尽管美国非农数据连续两个月大幅低于预期，但严峻的通胀形势令美联储不得不走到这一步。如果供应链限制如预期缓和，服务业更加全面开放，就业增长加速恢复，美联储的全面就业目标“很有可能”在明年实现。随着新冠病例激增，8月和9月的就业增长大幅放缓。尽管如此，这还不是确定无疑的，如果通胀持续上升，美联储“肯定”会采取行动。通胀已经比最初预期的更高，且持续的时间更长。美联储已经暗示，可能从下个月开始缩减每月1200亿美元的公债和抵押贷款支持证券购买规模，并在2022年中之前完成。

　　英镑本周走势疲软，周线几乎持稳，周五英镑受到零售数据的拖累而下滑，不过上涨趋势并未受到下跌的影响。最新数据显示，认为通胀将在未来12个月加速的英国公众占比创下纪录，这可能进一步提升人们对英国央行下月加息的预期。通胀预期飙升之前，一个月来天然气价格飞涨，导致英国几家能源供应商倒闭，英国家庭2022年可能面临高昂账单。随着世界经济从疫情封锁中重启而出现的全球供应链问题，以及因英国退欧而愈发严重的劳动力短缺，都加剧了英国最近的通胀倾向。

　　英国央行曾表示，预计通胀率将超过4%，是目标的两倍多，然后很快就会回落。经济学家们越来越多地预计，英国央行将成为第一个升息的主要央行，可能在11月4日的下一次政策会议上宣布。英国央行行长贝利周日表示，如果看到中期内通胀预期激增，英国央行将不得不采取行动。该央行上月将中期通胀预期定义为从现在开始的五到10年。另外一项调查显示，英国经济在10月意外重获动能，成本压力上升幅度为逾25年来之最，这同样可能会鼓励英国央行进行疫情以来的首次加息。

　　目光转向澳洲，上周二公布的澳洲联储10月5日会议纪录显示，在Delta新冠变种病毒疫情打断了澳洲经济复苏后，澳洲联储预期本季经济将重返增长，但仍不预期在2024年之前升息。会议纪录显示，这波经济反弹将逊于一年前首波疫情后的回升速度。委员会在会中讨论了房价及信贷劲扬情况，委员会认为虽然收紧货币政策将使房市降温，但也会导致就业岗位减少及薪资增长缩小的难以接受后果。

　　纽元上周上涨1.26%，受到美元下跌及风险情绪回暖的支撑，未来有望进一步上涨。上周一公布的数据显示，新西兰第三季消费者价格指数(CPI)较前季上涨2.2%，涨幅超预期，在住房相关成本和其他供应限制的推动下，以10多年来最快的速度飙升。新西兰统计局在一份声明中称，截至9月季度，CPI涨幅从第二季的1.3%升至2.2%，为2010年12月当季上涨2.3%以来的最大按季涨幅。第三季CPI较上年同期激增4.9%，也是10多年来最大的按年升幅。上季升幅为3.3%。

　　新西兰统计局发表声明称，通胀的主要驱动因素是住房相关成本，如新房建设。蔬菜价格、运输成本和燃料价格是第二大驱动因素。新西兰最大的城市奥克兰自8月中旬以来一直处于封锁状态，以控制Delta变异毒株疫情。新西兰联储本月稍早升息，并发出进一步收紧政策的信号。新西兰联储希望将通胀率保持在1-3%的目标范围内，并给火热的房地产市场降温。

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