昨天指数早盘冲高，午后回落后尾盘有所修复，全天维持窄幅震荡，下跌个股家数增多，临近收盘量能有所放大，但沪深两市全天成交额仍不足万亿元。磷化工板块全天强势，银行板块走强，部分医美概念股继续活跃，券商、稀土等板块冲高回落。前一日批量跌停的煤炭股反弹，但半导体、通信设备、工业母机等板块低迷。盘面上，磷化工、煤炭开采、环氧丙烷、北交所概念等板块涨幅前列，工业母机、HIT电池、半导体、电力等板块跌幅居前。截止收盘，沪指涨0.22%，深成指跌0.05%，创业板指跌0.17%。北向资金全天大幅净买入101.54亿元，创逾三个月新高，近三日累计净买入超180亿元。
今天消息面上，中办、国办印发《关于推动城乡建设绿色发展的意见》，有望刺激绿色建筑等相关板块的活跃，另外考虑绿色建筑和绿色建材未来市场空间和复合增速较为广阔，我们倾向于认为可把其作为一条长期市场主线去跟踪。银保监会相关负责人表示刚需购房信贷需求获保障，结合近来房地产领域其他动向，市场预期在经济下行压力加大的背景下，地产的政策底已出现，预计四季度房地产将呈现逐步企稳的格局。临近双十一，头部网红双11预售超200亿，直播带货继续保持高景气，有利于网红经济概念股的活跃。
宏观上，我们认为从需求端看，四季度进出口仍能维持一个两位数增长，消费会面临边际复苏，地产政策缓和信号明显，制造业投资依然会处在平台期，基建投资有望在今年财政后置和明年财政前置的推动下小幅反弹。目前看来最大的干扰项仍可能是疫情，不过整体来看，四季度整体宏观环境较三季度会出现明显改善，因此行情的系统性风险不大，大概率能维持住一个强势震荡。盘面上结构性行情的特征仍一时难改，不过近来这种结构性行情又出现了新特征，即板块间轮动快速，热点可持续性不强，跷跷板效应明显，这些都是存量资金博弈和市场对新方向缺乏一致预期的结果，预计此种局面还将维持一段时间。板块上，资源股和周期股近来受到政策保供稳价的影响波动加大，但后市来看也不是全无机会，一是供需格局所造成的涨价趋势仍未发生根本扭转，二是技术上在前期大幅杀跌后会有修复性要求，只是参与起来的操作难度会有所增加。绿色建筑和绿色建材概念，既符合政策要求，相对光伏风电等又具备明显的估值优势，我们认为可作为一条长期主线予以跟踪。消费在四季度会进入旺季，但又受到疫情影响，因此阶段性修复可期，但趋势性扭转尚待时日。操作上短期来回追逐热点板块的策略不太可取，近期更适合多潜伏并逢高兑现收益。标的选择上，依然需重点关注业绩可持续性和估值的匹配度。
1、中办、国办印发《关于推动城乡建设绿色发展的意见》，到2025年，城乡建设绿色发展体制机制和政策体系基本建立，建设方式绿色转型成效显著，碳减排扎实推进，城市整体性、系统性、生长性增强，“城市病”问题缓解，城乡生态环境质量整体改善，城乡发展质量和资源环境承载能力明显提升，综合治理能力显著提高，绿色生活方式普遍推广。还要大力推动可再生能源应用，鼓励智能光伏与绿色建筑融合创新发展。BIPV是分布式光伏电站的一个分支，使建筑材料与光伏器件相结成，兼具发电和建材功能。（新华社）
点评：目前光伏+建筑的应用以工商业屋顶为主，目前机构认为，预计到2025年，新增厂房仓库竣工面积能够为屋顶分布式光伏带来511亿元市场规模，而存量改造的市场规模超两千亿。另外，本轮整县推进分布式光伏开发有望带动125GW的屋顶分布式装机，对应市场规模逾五千亿。对钢结构等绿色建材板块形成明显利好。
2、发改委等五部门发布《关于严格能效约束推动重点领域节能降碳的若干意见》，目标到2025年，通过实施节能降碳行动，钢铁、电解铝、水泥、平板玻璃、炼油、乙烯、合成氨、电石等重点行业和数据中心达到标杆水平的产能比例超过30%，行业整体能效水平明显提升，碳排放强度明显下降，绿色低碳发展能力显著增强。（wind）
3、发改委表示，在新能源、储能设施建设等领域开展增量混改，针对“资本无序扩张”的监管不针对特定所有制企业，“打压民营经济”的曲解和杂音是毫无根据的；市场交易电价上浮一定程度上会推升工商业企业用电成本。发改委还表示，将研究建立混改引战对接机制，为社会资本参与国企混合所有制改革搭建更多平台和渠道。围绕国家重大战略，在新能源、储能设施建设等领域开展增量混改。（wind）
4、国内多个光伏治沙项目集中开工，建设进程望迎来提速。据报道，近日国内多个光伏治沙项目集中开工，沙漠、戈壁、荒漠地区大型风电光伏基地建设迎来全面提速。10月16日，内蒙古蒙西基地库布其200万千瓦光伏治沙项目于16日在内蒙古自治区鄂尔多斯市杭锦旗开工建设，该项目是我国单体规模最大光伏治沙项目，标志着“光伏+治沙”生态综合治理进入新阶段。10月15日，甘肃1285万千瓦新能源项目集中开工，项目突出了“光伏+治沙”“光热+风光电”，建成后治理沙漠面积将达到75000亩左右。此外，10月15日，中国大型风电光伏基地青海海南、海西基地项目也已集中开工。（证券时报）
点评：业内认为，在沙漠环境中建设光伏发电站，光伏组件板遮蔽阳光直射有效降低了地表水的蒸发，光伏板的遮阴效果能使蒸发量减少20%-30%，并且光伏组件板可有效降低风速。不仅形成了生态循环，改善了当地的沙漠环境，通过太阳能转换成电能，光伏电站的农牧业产品也能带来一定的经济效益，某些电站的附加产物已经超过了沙漠光伏的成本，也极大降低了光伏电站的运维成本。除带来明显的经济效应外，目前光伏治也得到政策面的鼓励支持。10月12日，在《生物多样性公约》领导人峰会上发表重要讲话指出，我国将“大力发展可再生能源，在沙漠、戈壁、荒漠地区加快规划建设大型风电光伏基地项目，第一期装机容量约1亿千瓦的项目已于近期有序开工”。随着相关项目的积极推进，产业链相关公司望受益。
5、为加强煤炭市场价格监管，研究对煤炭价格进行干预的具体措施，国家发展改革委迅速组织各地发展改革委、重点煤炭生产企业、贸易企业和用煤企业，开展煤炭生产、流通成本和价格专项调查，详细了解煤炭生产企业成本情况、销售价格，贸易企业煤炭购进和销售价格，煤炭流通费用，用煤企业采购价格等相关情况。（财联社）
6、商务部副部长王受文：中国不断缩减外资准入负面清单，加强投资平台建设，积极开展对外投资合作，为外资企业提供优质服务，将进一步扩大高水平对外开放，构建开放型经济新体制。（财联社）
7、刚需购房信贷需求获保障。银保监会相关负责人21日表示，银保监会牢牢坚持“房住不炒”定位，紧紧围绕“稳地价、稳房价、稳预期”的目标，坚决贯彻落实房地产长效机制要求，促进房地产市场平稳健康发展。要保障好刚需群体信贷需求，在贷款首付比例和利率方面对首套房购房者予以支持。（上海证券报）
点评：目前，银行个人住房贷款中有90%以上都是首套房贷款。在当前弱基本面环境下，房地产的政策底已经出现。随着低效产能出清和低效企业退出，存活下去的优质房企将获得集中度提升扩量的成长机遇，可重点关注国企龙头和绿档民企。
8、银保监会表示，要千方百计保证煤电、煤炭、钢铁、有色金属等生产企业的合理融资需要；将继续引导金融机构做好“专精特新”小微企业的金融服务工作；恒大集团问题不会对中资企业信誉带来大影响。（wind）
【今日聚焦】
舍得酒业：第三季度净利环比下降46%
国科微：前三季度净利润1.8亿元 同比增长119倍
新元科技收关注函：要求详细说明公司技术具有能耗低、成本低、纯度高等优势的具体体现
兖州煤业：预计第三季度净利约54.58亿元 同比增400%
湘潭电化：第三季度净利同比增长2453%
同力日升：拟取得天启鸿源51%股权 增加储能业务和电站业务
美凯龙披露定增结果：阿里巴巴获配约3.5亿元
江苏索普：第三季度净利同比增长1344.87%
中国联通A股：第三季度净利同比增长14%
中核钛白：第三季度净利同比增长211.16%
惠而浦：格兰仕家用电器拟继续增持1%-5%股份
深南电A：公司天然气发电机组的上网电价提高0.05元/千瓦时
福成股份：韶山市公安局决定对子公司非法吸收公众存款案立案侦查
【投资&签约】
杭可科技：拟13.37亿元投建锂离子电池充放电设备智能制造建设项目
工大高科：与淮北矿业集团签署战略合作框架协议
美康生物：与博威生物签署合作备忘录 拟进入CRO/CDMO领域
学大教育：子公司学大信息与达内教育签署战略合作框架协议
合肥城建：与合肥市轨道交通集团有限公司签订战略合作框架协议
【股权变动】
光明乳业：拟6.12亿元收购小西牛公司60%股权
鹏辉能源：拟收购实达科技24.08%股份 明起停牌
民生控股：控股股东所持本公司22.56%股份将被司法拍卖
ST平能：向证监会申请中止龙源电力换股吸收合并公司及重大资产出售
【增减持&回购】
洁特生物：海汇财富等拟合计减持不超7.16%股份
甘李药业：股东明华创新、宽街博华拟减持不超2%股份
圣湘生物：拟以2亿元-2.6亿元回购股份
辽宁成大：股东广西鑫益信拟减持不超2%股份
神州数码：拟以1亿元至2亿元回购股份
嘉凯城：广州凯隆10月20日通过大宗交易方式减持1%股份
【经营&业绩】
卓胜微：前三季度净利同比增长112.84%
良品铺子：第三季度净利同比增长20.01%
晶丰明源：第三季度净利润2.38亿元 同比增长1062.7%
天原股份：第三季度净利同比增长205%
吉比特：第三季度净利同比增长24.54%
天宇股份：前三季度净利润2.06亿元 同比降64.35%
【合同&项目中标】
浦东建设：子公司中标总计9.8亿元重大工程项目
高测股份：签订1亿元产品销售合同
中威电子：所属联合体中标高速公路机电工程施工项目
【融资&定增】
沧州明珠：拟定增募资不超13.75亿元 用于高阻隔尼龙薄膜等项目
航发控制披露定增结果：国家军民融合产业投资基金获配7亿元
佛燃能源：拟公开发行可转债募资不超过10亿元
宣亚国际：拟定增募资不超3亿元
【其他】
卧龙电驱：将为小鹏汽车提供新能源汽车电机及其零配件
粤电力Ａ：惠州LNG二期上网电价每千瓦时提高0.05元 预计收入增加3800万元-5000万元
凯恩股份：无法与董事王白浪取得联系
斯莱克：控股孙公司存货及生产设备被淹造成损失438万元
容百科技：分公司部分前驱体产线复产
顺灏股份：收到云南省工业大麻加工许可证
北向资金昨天全天大幅净买入101.54亿元，其中尾盘集合竞价净买入超8亿元，单日净买入额创逾三个月新高；近三日连续大幅流入，累计净买入达181.4亿元。当日，中国平安、招商银行、赣锋锂业分别获净买入10.2亿元、6.7亿元、5.49亿元。万科A净卖出额居首，金额为4.91亿元。
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