大黄【锋】| 四季度的市场机会分析

　　本周大盘初步止跌企稳，而且量能也有所放大，两市又重新回到万亿水平，虽然最近市场中热点持续性不是很强，但如果从宏观经济和板块轮动的角度来分析，还是会发现一些四季度市场的潜在机会的。

　　先来看蓝筹的价值回归，这里面主要是两条线，一条是以白酒，食品饮料，养殖为首的抗通胀。还有一条就是以银行保险为首的超跌反弹，重点应该是抗通胀，因为现在PPI处于高位，而CPI位置非常低，未来通胀从PPI传导到CPI的概率非常大，所以你看到养殖板块最新的三季报业绩非常差，但这恰恰就是周期股底部的一个明显特征，所以抗通胀这个板块未来机会可能会大一些，而金融股的上涨特别是保险股更多有一些超跌反弹的意味在里面，行业的基本面并没有出现大幅转好的变化，所以预期值就不能太高。

　　另外就是碳中和大背景下的阶段性热点，碳中和是一个会持续很多年的大题材，但这个大题材因为比较分散，所以在不同阶段的碳中和市场的关注重点也不一样，最近市场关注度比较高的就是储能和绿电，其中绿电因为全国电力供应紧张的情况所以市场的关注度更高一些。绿电主要是两条线，一条是以风电和光伏发电为重点的新能源发电，另外一条就是传统火电占比较高的电力企业因为电价上浮和煤炭政策调控而出现的价值重估，其中一些大的火电公司可能会因为电价上涨和煤炭价格下调出现业绩的大幅增长。我觉得火电可能短线更强一些，但新能源发电可能走的更远，因为国家未来能源结构一定是新能源发电逐步代替火力发电的占比，这也是国家碳中和大战略的客观要求。

　　总的来说，随着市场成交量的放大和盘面热点的逐步增多，市场正在摆脱九月中旬以来的颓势，未来的四季度行情值得期待。

　　——专栏作者·李迪锋

　　李迪锋

　　证券投资咨询执业资格证书号：S0980613020008

　　直属业务一部主管私行投资顾问

　　国信证券全国十佳创新先锋

　　证券从业经验20年，对短线热点和节奏的把握非常好，在国信证券2015-2016年全国首届投顾大赛中，以112%的收益取得全国第一名，做过电视台的财经节目的特邀嘉宾，经历过完整的牛熊轮回，对证券市场有深刻的理解。能够根据客户的实际情况为客户提供有针对性的财富资产配置方案。

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