市场近期在震荡中逐渐走暖的大趋势并没有发生变化，大方向仍是向上的，所以目前关键的点在于需要抓住小周期情绪的冰点，这样才能够在这样的市场环境了占据更利于的位置。
— 今日复盘 —
反反复复
周四尽管沪指收红，但市场整体出现了回落，前期强势的赛道股出现回调，资金转向扎堆低位板块。沪指全天冲高回落再冲高，盘中一度拉至3610点，但量能、市场环境未能对指数冲关起到帮助作用。午后沪指连同市场多数个股逐步回落，尾盘指数回升，沪指收涨0.22%，但个股依旧下跌居多（涨跌比1340：:3037），两市量能再次不足万亿（9930亿）。北上资金全天较为主动，净买入额超百亿。国庆后的转势点为10月13日（上周三），从13号开始反弹了6个交易日，其中，景气度较高的光伏板块和新能源汽车板块连续上攻多日，其他热门板块如煤炭、电力、白酒等，虽也有表现，但多空反复交织，持续性较差。尽管高景气赛道股已经营造出不错的赚钱效应，但市场整体环境相较前几个月不可同日而语，更像是大病初愈。
早盘几个进攻性板块就透露出疲态，光伏板块、半导体板块均有核心品种出现大幅回调，昨日异常强势的电力板块也如预料一般出现回落。与此同时，昨天大跌-6%的煤炭板块今日迎来报复性反弹，板块全天上涨3.01%。最能显现资金避险倾向的是低位的保险为首的金融股出现大幅反弹，尤其是盘中券商股的拉升，对指数有一定带动作用，沪指也一度接近了10月11日的高点。然而尴尬的是，保险、银行板块更多是超跌反弹，偏向防守；而券商是进攻性板块，在量能放大、市场情绪高涨时拉升顺理成章，在这个风险偏好下降、量能不济的关口上拉券商，很容易出现回落，并且引发其他板块失血。所以我们也能看到，指数和个股从11点前后一轮回落到下午13点50左右。纵观近期的文章，反复提及到市场近期在量能较为低迷的环境下的反复震荡并不奇怪。市场近期在震荡中逐渐走暖的大趋势并没有发生变化，大方向仍是向上的，所以目前关键的点在于需要抓住小周期情绪的冰点，这样才能够在这样的市场环境了占据更利于的位置。
— 明日展望 —
绿电的长期逻辑
商业模式来看，火电成本受煤炭价格影响会大幅波动，进而导致火电盈利能力呈现周期性波动。而与火电相比，绿电成本固定，投入基本就是固定资产，成本是每年少量的固定资产摊销和维护，而绿电发电的原材料是光和风，免费的。因此绿电从商业模式上更像是水电，商业模式非常好。
成本下降角度来看，光伏和风电，从产业发展的趋势上一直都在降本，从需要大量政策补贴到今天部分项目已经实现平价，甚至出现了度电成本低于火电的项目。光伏和风电上游材料成本不断下降，是会不断增厚下游绿电运营商的利润。比如风机的大型化，使得今年海风度电成本下降50%以上；光伏的HJT及钙钛矿等技术可以将转换效率提升到30%以上。
总体上看，在全球及国内碳中和政策的主导下，绿电渗透率将会长期走高，而当下国内也是大力支持绿电产业发展，甚至绿电交易都有溢价。绿电当下面临着估值体系重塑的阶段，不再是和火电看齐，而在全球“碳中和”的大势下，也会获得不错的成长性，是值得长期关注的板块。
— 技术分析 —
有反弹也仍需谨慎
上证指数
（图片来源于华福通达信）
大盘继续向上扩张空间挑战3614点压制，短期如果出现突破则有望出现挑战3641点压制，由于目前已经出现四连阳的走势，如果周五继续收阳则需要注意回避周一的回落走势。而下方关键支撑依旧在3577附近。
沪深300
（图片来源于华福通达信）
沪深300再次走出阳线，从之前结构看未来一段时间需要回避可能出现的回落走势。而周五如果继续收阳线则有望打破盘整格局出现向上的方向抉择。届时可以逢低进行布局。
中证500
（图片来源于华福通达信）
中证500如期出现阴线调整，但由于目前结构还不够完整，大概率需要继续延续调整走势，而想要打破结构的不完整需要出现一根大阳线才有望化解，后续行情重点关注上方7200附近的压制。
S0210619100005（今日复盘）
吕弘涛，执业证书编号
S0210618050016（明日展望）
张健，执业证书编号
S02110114020006（技术分析）
免责声明
本资讯仅供华福证券的客户参考使用，我公司不因接收人收到本报告而视其为客户。本研究报告中所引用信息均基于我们认为可靠的信息，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证报告信息已做最新变更，不保证分析师作出的任何建议不会发生任何变更，也不保证我公司或关联机构不会持有本报告中提及公司所发行的证券并进行交易，相关风险务请报告使用者独立做出评估，我公司不承担由此可能引起的任何法律责任。市场有风险，投资需谨慎。本公众号所载内容不构成对具体证券在具体价位、具体时点、具体市场表现的判断或投资建议，不能够等同于指导具体投资的操作性意见。
举报电话: 13816368049
