事件分析 | 美联储缩减购债即将到来 美元不会加息除非通胀失控？

　　因供应短缺仍未解决，加之劳动力依然短缺，昨日（10月20日）美联储公布的褐皮书显示，第三季度美国经济增速将回落至中低水准，通胀将进一步高企。受此影响，美联储官员表示， 美联储缩减购债即将到来，短期内美元不会加息，除非通胀失控。

　　据悉，周三（10月20日）美联储的褐皮书显示，目前用人单位依旧在努力寻找员工，许多企业提供丰厚的奖金、更高的薪水以及更多的培训。同时，褐皮书还显示，由于用工短缺，企业不得不将使用自动化设备替代人工或被迫减少工时，并指出第三季度美国通胀将持续，经济可能进一步回落。

　　值得一提的是，本次报告与经济学家此前对第三季度经济增长放缓的预期相符。10月初部分经济学家在接受调查是表示，美国经济第三季度经季节因素调整后的年化增长率将回落至3.1%，远远低于前值6.7%。 与经济增长下滑形成鲜明对比的是，物价水平将继续上行。更多外汇消息，请关注下载外汇天眼APP，全球交易商监管查询APP。

　　面对此种情况，克利夫兰联储主席梅斯特（Loretta Mester）指出，通胀上行是上行是暂时的，是短期因素所致。美联储即将实行缩减购债计划，不会立刻加息，但如果通胀存在失控的风险，美联储会立即采取相关措施。

　　梅斯特（Loretta Mester）还补充道， 美联储不能在短期内实现充分就业并保持通胀维持在2%的目标，因此，美联储应该尽快开启缩减购债进程。倘若2022年通胀没有如预期的一样，决策者可能不得不采取加息举措。

　　摩根士丹利首席经济学家表示，明年美国通胀压力将会逐步消退。如果物价未能逐步回落，且有继续飙升的迹象，美联储将十分乐意去采取行动收紧货币政策。

　　综上所述，由于供应链中断，劳动力依然短缺，美国经济第三季度经季节因素调整后的年化增长率进一步回落，通胀则将进一步高企。在此背景之下，美联储缩减购债即将到来。如果通胀存在失控的风险， 美联储将采取行动收紧货币政策。