黄金反弹起稳，是否延续？

　　近期贵金属品种反复性较大，因受到美国公债收益率和美元走强，使得国际现货黄金价格大幅下跌。然而，美国 10年期美债收益率大涨5.74个基点报1.574%，而中短期国债收益率则进一步刷新近期最高位。其中，2年期美债收益率涨3.68个基点报0.407%。提高了持有非收益性资产的机会成本，从而削弱黄金的短期吸引力。

　　另外，美国零售数据意外增长且反映出全面改善，暗示当月商品需求依然强劲，同时9月零售销售部分受到价格上涨提振，市场担心由于汽车和其他商品持续短缺，供应紧张可能扰乱假日购物季。目前各国增强央行收紧货币政策的条件，对于避险货币黄金而言则是不利消息，随着时间的推移，将可能形成下行态势。令人担忧的是，这些供应瓶颈对经济增长不利，也会给通胀带来上行压力。但市场正在发出信号，显示央行将优先考虑通胀风险并收紧政策，即使这将导致经济增长略微减弱。

　　由于黄金的特殊性，被认为是对冲通货膨胀和货币波动的工具，但从全球最大的实物支持黄金交易所交易基金数据显示，其持有的黄金从前一天的982.72吨下跌0.3%，至980.1吨。但在市场目前通胀加剧的前提下，以及全球股市下跌，经济复苏放缓担忧的背景下得到短期支撑作用。

　　因此，诸有不同因素以及市场数据的推动下，使得黄金在现阶段的表现反复性继续增加，但从上周黄金在相关数据的影响下，出现极端下行。目前在市场修正后稍有起稳迹象，因此，对于现阶段黄金表现而言，依旧属于在宽幅区间内调整。短线可适当关注多头机会，但需要注意上方的空间幅度。

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