英国央行加息预测

　　英国9月份消费者价格指数(CPI)同比上涨3.1%，较8月份的3.2%有所回落。

　　英国通胀在9月份月意外放缓，这可能标志着消费者的通胀压力被暂时缓解，但英国央行可能在两周内通过加息来应对通胀加速。

　　由于英国政府在2020年8月启动的餐厅餐饮补贴计划的结果从通胀比较中被剔除，9月份酒店业的消费抑制了通胀的上涨趋势。

　　财经网站Forexlive认为，英国CPI年率温和下降，但总体上仍保持在较高水平，所以预计在下月英国央行政策会议前，这不会改变形势。从细节上看，对9月份通胀年率上升贡献最大的是交通方面的上涨，而对造成年率下降则大部分是因为是餐馆和酒店。至于后者，很大程度上是因为去年夏天推出的“外出就餐帮助他人（Eat Out to Help Out）”计划有所缓解。

　　英国央行行长Andrew Bailey周日表示，虽然其仍然认为近期通胀加速将是暂时的，但能源价格上涨意味着通货膨胀“将持续更长时间”，这带来了对持续通胀预期的恐惧和担忧，央行“必须采取行动”遏制通胀。

　　在Bailey表态后，英国国债收益率应声上涨。英国2年期国债收益率周一跳涨16个基点，创2010年以来最大单日涨幅；5年期国债则攀升至0.89%，为2019年5月以来的最高水平。三个月期英镑Libor跃升7.9个基点，创2008年9月以来最大涨幅。

　　目前市场押注英国央行最快将在11月加息15个基点，在12月加息36个基点，在2022年底将英国基准利率从目前的0.1%的历史低点提高到1%。

　　对于英国央行加息时间点，高盛分析认为，由于会召开新闻发布会，且货币政策报告中也会更新预测，英国央行在11月会议加息的可能性还是略高一些。其预计英国央行货币政策委员会将在不同时点的会议上加息三次，带动英国央行的基准利率在明年5月前升至0.75%，到明年年底升至1%。

　　英国央行发出警告称，受能源价格冲击，预计到2021年底，英国通胀率将超过4％。英国央行货币政策委员会的报告则显示，到2022年第二季度前，英国的通货膨胀率可能会一直保持在4％以上，英国家庭的生活成本也将因此上升。在9月的货币政策会议上，英国央行维持了利率水平以及8950亿英镑的资产购买目标不变。

　　彼时，多数投资者仍预计英国央行的首次加息将发生在2022年夏季或之后，但近几周来，随着能源价格攀升和供应链短缺，多位英国央行货币政策委员会成员已经对英国的通货膨胀情况表达了担忧。

　　英国央行货币政策委员会（MPC）委员桑德斯此前就表示，随着英国经济的通胀压力加大，要为大幅提前的加息做好准备。英国央行行长贝利也在本周发声称，他仍然相信近期通胀飙升将是暂时的，但能源价格飙升将推高通胀并使其攀升持续时间更长，从而增加通胀预期上升的风险。

　　贝利说：“尽管货币政策无法解决供应方面的问题，但如果我们看到风险，尤其是中期通胀和中期通胀预期方面的风险，就不得不在货币政策方面采取行动，而且必须这样做。”

　　对投资者来说，英国加息的影响主要体现在两块：英镑汇率和贷款成本。

　　英镑汇率方面，虽然从理论上来说，加息有利于货币升值，但我在前面讲过目前市场几乎已经完全消化了加息预期，因此英镑近期变动不大，唯一的悬念就是，央行到底会加多少， 如果加得超过预期，将利好英镑，反之则利空英镑。

　　贷款成本方面，一旦英国加息，企业的资金成本，以及家庭的房贷月供都将上涨。

　　就与个人投资者息息相关的房贷利率来说， 目前英国有超过350万户家庭使用浮动利率的贷款产品，加息将使这些家庭每月还款利息有所上升。