美国加息最新预测

　　北京时间周四上午8:00，美联储理事鲍曼就美国经济和货币政策发表讲话。鲍曼表示，支持美联储最早在11月份会议上开始缩债，在2022年年中结束资产购买。

　　鲍曼指出，经济封锁已经对美国经济产生了持久的影响，近期坊间报告显示，更高的工资并没有缓解招聘问题，预计就业不会很快恢复到疫情前的水平，而美联储应当密切关注房价急剧上涨的风险。

　　与此同时，鲍曼认为，供应方面的价格压力可能具有持续更长时间的风险，而长期通胀预期则相对稳定，但债券购买可能会加剧估值压力。

　　周四凌晨，美联储公布了9月FOMC会议纪要，委员们在9月会议上表示，如果在11月会议上做出Taper的决定，可能在11月中旬或12月中旬开始缩债。缩减购债计划可能在2022年年中结束。

　　值得注意的是，过去数日，短期国债收益率曲线显著上升，而周三晚公布的略高于预期的CPI数据，则进一步推动了这一上行趋势。

　　周三，联邦基金利率期货中隐含的利率（Market Implied Fed Rate）显示，市场预期美联储加息的概率不断升温。

　　当前市场预计明年9月时美联储加息的概率已高达90%。

　　这一加息预期比美联储在9月公布的高官们的点阵图还要快。而此前，基于市场的加息预期，是比美联储高官们更鸽派的。而美联储本身的预期也比今年早些时候显示加息会提前。

　　9月美联储FOMC会议公布的数据显示，美联储官员们最新预期的利率是：2021年联邦基金利率为0.1%，6月份预计为0.1%。预计2022年为0.3%，6月预计为0.1%。预计2023年为1.0%，6月预计为0.6%。预计长期为2.5%，6月预计为2.5%。9月点阵图看，9名委员预计美联储在2022年开始加息，6月为7名；6名委员预计在2022年加息一次，3名委员预计在2022年加息两次。除1名委员外，其余所有委员均预计在2023年开始加息，6月为13名。

　　下图蓝点为9月会议时的点阵图，红线为点阵图中位值，黑线为联邦基金利率期货中隐含的利率、也即市场预期的利率：

　　野村证券分析师Charlie McElligott指出，由于各国央行们被迫把精灵放回瓶子里，从近期利率来看，市场将潜在的加息时间提前（从而增加风险溢价）。

　　财经金融博客Zerohedge评论称，虽然近期利率显示出美联储走向强硬的加息路径，但远期利率却在高喊“政策错误”，因为收益率曲线趋于平缓。（华尔街见闻注：趋平的收益率曲线意味着，长期债券对投资者的吸引力降低，被视为一种心理指标，表明投资者对长期市场的增长潜力失去信心。）

　　然而，金融博客零对冲评论称，虽然近期利率的走势表明美联储正走向强硬的加息路径，但远期利率却在高喊美联储犯下“政策错误”，因为收益率曲线趋于平缓，远期国债的吸引力似乎在不断下降。这表明投资者对市场的长期增长潜力失去信心。