10.11AMMARKETS分析报告（非农不及预期，非美借机反弹）

9月非农就业报告并未激发对美国就业市场复苏的信心。不过，我们预计美联储将忽略这一令人失望的报告，将其归因于疫情造成的暂时性疲软，并将在11月宣布减码。不过，8月和9月非农就业大幅低于预期，对复苏步伐提出了新的质疑。即便如此，9月非农就业人数较大约20万的减码标准仅有微小偏差，加上疲软源自供应而非需求，因此不太可能改变美联储的减码进程，11月开始缩减购债成为大概率事件，目前观察市场基本消化了这一预期，对市场产生的影响有限。本周上半周鉴于非农数据不及预期，非美货币可能借机反弹。 周五黄金短线一度暴涨，冲击1780美元后受压回落，短线黄金上方压力较重，但近期黄金有企稳迹象。能源危机蔓延势头不止，原油维持高位盘整。