PRCBroker | 原油期货价格有望企稳高位

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■ 原油需求预计稳定增长。

■ 缺乏投资导致的供应增长缓慢，可能会支撑 WTI。

  8月下旬，原油期货（WTI）价格暂时跌至每桶61美元的高位，但随后保持了强劲的上升趋势，10月4日一时到达了78美元的高位。被认为是风险资产的WTI与股票价格有很强的联动倾向，但标普500股指自9月以来一直在下跌，原油呈现逆行上涨。  

      根据石油输出国组织（欧佩克）9月月报，2021年全球原油需求将稳步增长，同比增长6.5%。此外，现在各国的发电能源都在加紧转向碳排放比煤和石油少的天然气，但俄罗斯的天然气供应不畅，欧洲的天然气价格暴涨。加上中国煤炭供应下降导致电力短缺，笔者预计短期内原油需求将加强，从而支撑 WTI。  

      在供给方面也受到投资不足的影响。在美国，2018 年 10 月左右的原油开采钻机数量为 860-870 台，当时 WTI 与现在处于同一水平，但截至 10 月 1 日，却远低于 428 台（来源：贝克休斯）据达拉斯联邦银行调查，2018 年以来新页岩油井开发的盈亏平衡点一直在 50 美元左右，运行中的钻机数量增长缓慢，表明缺乏对页岩油生产的投资，而页岩油对环境的影响也很大。此外，由欧佩克成员国和俄罗斯等非成员国产油国组成的欧佩克+于4日确认，将在11月合作减产40万桶/日，即从现状开始增产。但在欧佩克+中，尼日利亚、安哥拉等部分参与国近月增产困难，因多年投资紧缺，以及新的冠状病毒感染扩大的影响，导致检修工作大面积延误。对于近几个月增产出现了忧虑。笔者认为供应和需求因素的结合正在支撑着市场，WTI 可能会保持高位。