特斯拉的股票究竟是被高估了还是被低估了？

　　原文发表于美国时间2021-9-29

　　特斯拉公司 TSLA 的股价在 2021 年落后于标准普尔 500 指数，年初至今的总回报率为 10.1%。

　　虽然特斯拉的增长数据依旧令人印象深刻，但考虑到特斯拉目前市值为7490 亿美元，一些投资者开始思考特斯拉股票是否还有价值。

　　收益：

　　市盈率 (PE) 是衡量股票价值的最基本的指标之一。市盈率越低，价值越高。标准普尔 500 指数的当前市盈率约为 33.9，其长期平均水平为15.9，相较之下，标普500指数的当前市盈率是长期平均水平的两倍多。

　　特斯拉目前的市盈率为 406.6。该数字比标普 500 指数整体平均水平高出约 12 倍。特斯拉至今持续盈利仅两年左右，因此没有长期历史收益数据可用于与今天的水平进行比较。

　　增长：

　　展望未来四个季度，标普500 指数的远期市盈率仅为20.7， 看起来更为合理。而特斯拉的远期市盈率为109.3，是标普 500 指数整体的五倍多，这使得特斯拉股票看起来极有被高估的可能性。

　　消费类周期板块平均预期市盈率为21.9，与之相比，特斯拉也高出了约五倍左右。

　　然而，在评估一只股票时，收益并不是一切标准。

　　对于快速创收的公司来说，增长率也很重要。市盈增长比率 (PEG) 是将增长率纳入评估过程的好方法。标准普尔 500 指数的整体市盈增长比率目前约为 1；而特斯拉的市盈增长比率为 7.8，这是一个巨大的估值危险信号，几乎是整体市场的 8 倍。

　　市销率是另一个重要的估值指标，特别是对不盈利的公司和成长型股票。标准普尔 500 指数的市销率目前为 3.1，几乎是其长期平均值 （1.62） 的两倍。特斯拉的当前市销率为 17.8，是标准普尔指数的五倍多。

　　最后， 华尔街分析师也对特斯拉未来 12 个月的价值持怀疑态度。分析特斯拉的 35 位分析师的平均分析师目标价为 764 美元，较当前水平下跌约 1.3%。

　　结论：

　　根据对常见基本估值指标的抽样调查，特斯拉股票目前的价格似乎被极度高估了。

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　　这篇文章已被翻译成中文。原英文作者Benzinga。如英文版本和中文版本之间有任何不一致，以英文版本为准。该文章中的分析仅为提供信息，不是也不应该被视为推销或招揽购买任何证券。文章中讨论的一般市场活动、行业或领域趋势、或其它基于广泛的经济或政治条件的内容，不应被解释为研究结果或投资建议。讨论中提及包括的特定证券、商品、货币、或其它产品均不构成IB推荐购买，出售或持有此类投资的建议。本材料不是也不意图针对个别客户的特定财务条件、投资目标或要求。在根据本材料采取行动之前，您应该考虑是否适合您的具体情况，并在必要时寻求专业建议。