市场动态 | 债务资本市场回顾（2021/09/20-2021/09/26）

　　上周中资离岸债券市场回顾

　　宏观方面，9月美联储议息会议中鲍威尔表示可能最早于11月开始缩减资产购买规模，到2022年中完成这个过程。在美联储偏鹰派的政策声明发布后，交易员将首次加息时间预期提前至2022年底，美国国债收益率应声大涨，上周五10年期收益率创下7月以来最高水平至1.4301%，30年期国债收益率创下18个月以来最大涨幅至1.9398%；

　　一级市场方面，由于恒大事件的持续发酵，地产名字新发行明显减少，同时鉴于公众假期，发行量较少，共11只新发，1只增发，以金融和城投板块为主；

　　投资级方面，周初整个投资级板块走阔2-4bps，近期的新发债券也遭到抛售。但随后市场情绪有好转，一些基准名字的债券利差有小幅收窄。之前一些下跌的投资级地产也看到买盘，碧桂园、世茂在后半周上涨1-3pts；

　　高收益方面，新闻报道恒大地产40亿元境内债券付息方法已通过场外方式协商解决，中国监管机构表示恒大将尽力避免美元债刚性违约，新闻发布后恒大整条曲线上涨5pts左右。受恒大新闻影响，资金开始买入一些质量较好的地产比如旭辉、龙光、时代中国等。一些高风险的地产价格也有所反弹，佳兆业、融创价格都有上涨1-2pts；

　　下周重点关注：Markit美国制造业采购经理指数，ISM制造业指数（美国），非制造业采购经理指数（中国），制造业采购经理指数（中国），综合PMI（中国）。

　　2020年初至今美国国债收益率变化

　　当前美国国债收益率

　　数据来源：Bloomberg 彭博资讯

　　数据获取日期：2021年09月27日