大黄【锋】| 资源股调整和电力股上涨背后的逻辑

　　本周大盘由于中秋假期外围市场大跌周三低开，但随即逐步走强，其中电力股表现强眼，而周四在资源股纷纷调整的时候，电力股仍然非常强，今天就梳理一下这里面的逻辑。

　　资源股的上涨主要是产能减少导致供需失衡进而价格上涨，这是市场比较公认的，但随着各省能耗双控政策的深入执行，限电限产的情况越来越严重，以至于有的上市公司被迫停产，这样逻辑就变化了，这是周四资源股调整的主要原因。

　　电力股上涨的主要逻辑是煤炭价格大幅上涨，而烧煤炭的火电占全国发电量的70%，很多火电厂烧的越多亏的越多，所以对于风电和光伏发电来说历史性的机会出现了，所以你看市场上涨的最好的一批电力股几乎都是风电和光伏发电股，传统的火电电力股涨幅并不大，这种情况可能会延续一个阶段，一直到煤炭的价格回落或者电价出现上调的时候才有可能出现新的变化。

　　总的来说，目前这种情况是以往比较罕见的，国家有关部门已经开始调整相关政策来解决市场的这些问题，从未来趋势看，资源股的调整幅度可能会大一些，而电力股因为短线涨的比较多，可能会有回调，但回调还是考虑介入的机会，风电和光伏发电仍然是重点。

　　——专栏作者·李迪锋

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　　李迪锋

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