研究: 上月港股通交易回顾

　　上月港股通交易回顾

　　港股通日均总成交回顾:

　　透过港股通(沪港通及深港通)南下买卖港股日均成交金额从2017年98.2亿港元上升29%至2018年127.1亿港元。虽然该指标于2019年稍为回落至107.9亿港元，但2020年同比上升120%至237.7亿港元。2017-2020年南向港股通日均成交额 / 港股总成交额比例分别处于11.1%、11.8%、12.4%及18.4%，该比例于2017-2020年持续上升。

　　2021年初以来透过港股通南下买卖港股月度日均成交金额持续高于2020年全年平均水平, 高位在1月及2月出现,月度日均成交金额达到698.6 - 713.7亿港元。虽然该数字在8月份按月回落16.1%%至404.1亿港元, 但今年首8个月份日均成交金额为478.1亿港元，较去年全年平均237.7亿港元高出101%。2021年8月份与2021年首8个月份平均南向港股通日均成交额 / 港股总成交额比例为25.4%,及25.5%,显示今年以来南向港股通对港股成交重要性进一步上升。

　　港股通买卖净额回顾:

　　从买卖净额计算，透过港股通(沪港通及深港通)南下买卖港股日均净流入于2017年约为14.8亿港元。虽然该指标于2018年下跌至3.7亿港元，但2019年飙升近两倍至10.8亿港元，2020年再上涨超过近两倍至29.0亿港元。2017-2020年日均净流入/日均成交金额比例分别处于15.0%、2.9%、10.0%及12.2%，平均为10.1%。

　　2021年日均买卖净额出现大幅波动。2021年1月及2月份日均净流入处于155.3亿港元及57.6亿港元高水平,1月及2月份日均净流入/日均成交金额比例分别处于22.2%及8.1%。港股在3月份波动回调时透过港股通南下买卖港股资金投资取态亦转趋审慎，令2021年3月份录得日均净流出5.5亿港元，但日均净流出/日均成交金额比例只有-1.2%,显示整体沽售压力可控。

　　2021年4-6月份重新录得日均净流入后,在7月及8月份连续两个月录得日均净流出, 金额为30.2亿港元及9.0亿港元。可幸是日均净流出/日均成交金额比例从7月份-6.3%回升至8月份-2.2%,显示8月份整体沽售压力较7月份轻微。

　　重点买卖股份名单:

　　港股通(沪港通及深港通)南下买卖港股可参考附表。2021年8月份沪港通及深港通南下买卖港股十大成交活跃股合计成交出现显着差别，前者录得140.7亿港元净流出，但后者录得116.8港元净流入，显示8月份两者取态整体不尽相同,后者整体较乐观。例如，腾讯控股(0700 HK)及小米集团(1810 HK)于前者录得净流出,但在后者却录得净流入。

　　沪港通及深港通南下买卖港股十大成交活跃股之中分别各录得7只及4只股票净卖出。当中有4只股票于沪港通及深港通均录得净卖出,分别是美团(3690 HK)、中芯国际(0981 HK)、药明生物(2269 HK)及李宁(2331 HK)。该4只8月累计表现不俗,除了中芯国际于月内下跌12.3%,美团、药明生物及李宁月内分别累计上升15.8%、1.6%及27.6%,较恒生指数同月0.3%%跌幅表现理想,显示该4只股票月内均录得净卖出或反映港股通南下买卖港股资金趁股价回升调整投资组合。

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　　民银证券拥有此报告提到的小米集团及中芯国际的财务权益。

　　民银证券于过去十二个月与此报告提到的吉利汽车有业务关系。