【IFS 小课堂】外汇交易中的“回撤”是什么？

外汇市场存在风险，交易前期获得了不错的浮盈，但结果出现回撤，盈利的单子就变成了亏损的单子。事实上，不论是外汇交易，还是其他的金融衍生品交易，交易账户净值曲线一定是不规则，存在多个回撤现象的。而回撤就是利润或者本金的回吐，也就是亏损。

回撤的处理直接关系到交易的盈亏。IFS 小课堂上期有讲到(←点击查看)，外汇交易仓位管理要按照市场的变化不断的进行调整，上涨趋势中的回撤需要投资者对多头仓位做减仓行为，而下跌趋势中的反弹也需要对空头仓位的减仓。

本期，IFS小课堂就带大家来了解下外汇资金回撤，以及如何处理外汇交易过程中回撤问题。

1、外汇资金回撤是什么意思？

资金回撤，通常又被称为外汇百分比回撤。外汇交易每天都有盈亏浮动，在外汇市场每次出现强趋势的波动时，账户资金总要有所回调，然后再继续按原先的趋势继续价格波动的回调的过程，就成为资金回撤。

衡量账户资金回撤的指标是回撤率，回撤率也就是（最高值-最低值）/最高值，一般用账户初始资金*回撤率衡量亏损多少钱，其实回撤率就可以理解为一段时间内的亏损比率。比如账户本来有1000美元，回撤率为10%，则表示这段时间亏损了100美金。

账户资金回撤和投资者的交易策略以及风险控制密切相关，回撤率是衡量投资者风险管理能力的重要指标。如果投资者连风险管理的意识都没有，就更不懂回撤率了。IFS 小课堂之前有讲到(←点击查看)，外汇交易最重要的一点就是对风险的管控。

外汇回撤的过程中，33%、37.5%、62.5%、67%这四条外汇回撤的百分比价位是投资人必须要多进行了解的。它们通常又被称作为筷子线，也就是说当外汇价格回撤触碰这个价位时，就像被 “筷子”夹住而无法动弹。

在外汇行情中外汇价格趋势一般可分为三等份，而在回撤过程中通常最小的回撤大约是33%，最大的回撤约为66%，外汇行情在一个强劲趋势的调整过程中，市场通常会回到原先运动的三分之一处。而三分之二的回档是特别关键的区域，如果价格调整超过了该位置，那么有可能会出现大势反转。

2、最大回撤率与平均回撤率

一段时间内可能会发生多次资金回撤的情况，此时就会提到最大资金回撤率。最大资金回撤率就是指在一段时间内，资金回落最严重的一段，对应就是账户在最糟糕的情况下要承担的风险，是投资分析中的一个重要风险指标。值得注意的是，最大回撤并非一定是特定时间段内最大值减最小值，其计算还要考虑划定的时间范围和极值情况。

一般而言，投资公司在计算最大回撤时都通常以季度或者年度作为参考，一开始选定的时间范围通常为前三个月，然后再以滚动形式向后推进，比如，一开始是1月份至3月份，之后就是2月份至4月份，3月份至5月份......

当以月度或者季度来评估回撤幅度时，就用到“平均回撤”，平均回撤是最大回撤的补充，也是衡量投资风险的指标之一，投资者可以综合参考这两个指标来评估自己的交易策略，另外还可以用标准差做一下修正，来判断您的对风险的控制能力。

例如：如果您在过去的10年期间，平均季度回撤率是5%（即在过去的4个季度内，每个季度回撤率的平均值为5%），而最大回撤率为30%，收益率的标准差为4%，那么，您就可以假定在过去的40个季度内，30%的回撤是一个例外情形，因为您的平均季度回撤率是5%，标准差是4%（这意味着误差偏离范围是8%），那么您的最大回撤应该是：5%+8%=13%。因而，您的投资回撤率应为13%。

3、如何处理外汇交易中的回撤问题？

在做大趋势行情当中，通常有两种做法，一种是建立仓位之后，忽视期间的波动，忍受其中的回撤；另一种是建立仓位之后，采取滚动操作的方法，进行高抛低吸，保持仓位不变，来调整自己的持仓成本。

纵观外汇市场中暴富的交易者，往往是经历过市场的洗礼，忍受过巨大的回撤，扩大了自己的格局和承受能力，从而做单的能力更强，最终赶上一波大趋势，大大盈利。然而，绝大多数交易者会选择采取第二种方式，建立目标仓位之后，采取滚动操作的方法。但很多时候，交易者由于种种原因，在减仓之后往往回补不了，结果当行情再次起飞时，自己的仓位却变少了。

总的来说，这两种方法各有利弊，如果说第一种方法是守拙，那么第二种方法就是取巧，取巧是需要一定的技术作为辅助手段，可以参考一种判断市场转折的方法——背离技术。背离简单来说，就是通过比较价格走势和趋势指标来判断趋势转折的可能性。究竟使用什么指标并不重要，您可以使用Macd、RSI、KD、CCI指标等等。

对于一些专业机构，可能会采取多品种多策略对冲来解决回撤的问题。对于普通的个人交易者来说，资金量毕竟有效，控制账户资金回撤的关键是风险控制。要想账户不出现大幅的亏损或回撤，就要建立一个资金回撤计划(本质上就是风险管理)，控制每笔订单的亏损和仓位头寸(IFS 小课堂之前有讲到(←点击查看)，保证账户不会因过度交易、情绪交易或者仓位过重而出现大幅亏损。