汇市早报丨美国PPI8月涨幅超出预期 美元继续走低

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　　【盘面综述】

　　周五(9月10日)美元跟随美债收益率走高，现货黄金收于近三周来最低水平，报1787.58美元/盎司，此前公布的报告显示，美国生产者价格指数(PPI)8月涨幅超出预期，令围绕美联储何时缩减购债的辩论更加激烈。美油涨超2%，连续第三周上涨，因飓风艾达肆虐之后越来越多炼油厂恢复运营的情况下，墨西哥湾的一些油田依然保持停产状态。因供应趋紧且需求旺盛，多种有色金属期货大涨，伦铜涨逾3%，伦镍一度上涨2.6％至七年高点，铝价更是一度上扬3.4％至2008年以来最高水平。

　　【市场回顾】

　　商品收盘方面，COMEX 12月黄金期货收跌0.4%，报1792.00美元/盎司。WTI 10月原油期货收涨1.58美元，涨幅2.32%，报69.72美元/桶；布伦特11月原油期货收涨1.47美元，涨幅2.06%，报72.92美元/桶。

　　美股收盘情况：标普500指数下跌0.8%，报4458.58点；道琼斯工业平均指数下跌0.8%，报34607.72点；纳斯达克综合指数下跌0.9%，报15115.49点；纳斯达克100指数下跌0.8%，报15440.75点；罗素2000指数下跌1%，报2227.546点。

　　外汇方面

　　美元周五跟随美债收益率走高，数据显示，美国8月生产者物价(PPI)强劲上涨，表明高通胀可能会持续一段时间，因新冠疫情持续，供应链依然紧张；投资者关注美联储可能何时开始缩减资产购买。

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　　美元指数涨0.12%，至92.62，美元已从上周五触及的一个月低点反弹，当日发布的8月就业数据显示就业增长放缓，而薪资涨幅高于预期。不过，美元尚未能确立一轮强劲走势，投资者正在等待新的线索，以判断美联储可能何时开始削减购债计划，并最终加息。

　　富国银行驻纽约的宏观策略师Erik Nelson表示，对我来说，最重要的是美联储何时升息，不幸的是，我们一段时间内都不会知道答案。

　　克利夫兰联储主席梅斯特周五表示，她仍希望美联储在今年开始缩减资产购买规模，此前已有一些决策者明确表示，8月就业增长疲弱不会动摇他们对开始缩减刺激的支持。

　　欧元兑美元跌0.09%，报1.1814，此前一日欧洲央行表示将在未来一季削减紧急国债购买规模。

　　在加拿大就业数据公布后，加元一度触及盘中高点；该国就业人口增加9.02万，优于市场预期的6.82万；美元兑加元涨0.21%至1.2691，盘中一度下挫0.6％。Bannockburn Global首席市场策略师Marc Chandler表示，若美元今天收盘低于1.26加元，下周初将考验1.2500-1.2525加元。

　　瑞郎和日元周五兑美元走低；美元兑日元上涨0.19％至109.93。英镑未理会英国经济7月反弹止步的数据，市场关注的焦点是英国央行的鹰派倾向；英镑兑美元基本持平，报1.3839。

　　澳元兑美元跌0.16至0.7356，纽元兑美元涨0.11％至0.7113，稍早一度上涨0.7％。

　　国际要闻

　　【美国8月PPI同比上升8.3%，高于预期，且为连续9个月上行】美国8月核心PPI同比6.7%，亦高于预期6.6%。市场分析称，供应链持续中断推高了生产成本，使得美国PPI数据的涨幅超过预期。从原材料短缺、大宗商品和航运等运输成本飙升，再到劳动力成本上升，皆对生产成本造成压力。近来，许多美国公司通过提高价格将生产成本压力转嫁给了消费者，从而进一步加剧了通胀压力。

　　【克利夫兰联储主席梅斯特：我倾向于FOMC在2021年开始减码QE，并在2022年上半年持续放慢资产购买速度。增速仍然相对强劲，就业人口将会增加。新冠肺炎德尔塔变异毒株构成风险，经济活动未必会在将来遭受沉重打击。在取得可持续进展方面，美联储已经面临两个方面的考验。地方联储主席卡普兰和罗森格伦的股票交易是一个“认知问题”。我对联储官员（是否）参与证券交易持开放态度】

　　【杰富瑞：美国违约风险可能在11月1日左右增加】随着现金余额继续减少，美国将在11月1日左右开始真正面临债务上限的限制，美国的违约风险将增加。进入11月，美国以目前规模的债券拍卖将继续产生偿付，但这种有限借款能力的累积效应将开始显现。美国财政部通过短期国债市场融资的能力在10月底和11月初之前将受到严重限制，如果没有进一步的短期国债偿付，他们不太可能以目前的规模完成再融资拍卖。预计到11月1日结束时，美国财政部TGA账户将降至609亿美元，届时违约风险将开始上升。

　　国内要闻

　　【大商所：将焦煤、焦炭期货部分合约投机交易保证金水平由15%调整为20%】大商所：自9月14日（星期二）结算时起，将焦煤期货JM2110、JM2111、JM2112和JM2201合约，焦炭期货J2110、J2111、J2112和J2201合约投机交易保证金水平由15%调整为20%，涨跌停板幅度和套期保值交易保证金水平维持8%不变。

　　【证券时报头版评论：两融创6年新高不是偶然，整体风控今非昔比】 随着监管持续完善两融业务规则，如今两融市场正走在健康、有序发展的道路上。从发展眼光看，两融规模攀升属正常现象。相比2015年，两融结构已发生变化。尽管目前融券余额增长对两融规模总体上升影响有限，但近年来融券规模爆发式增长现象不可忽视。A股融资与融券发展长期处于不平衡状态，目前监管政策有利于融券业务发展，在业内人士看来，融券规模还有很大的增长空间。

　　【传统化工恋上新能源，转型需要还是炒作风口】提到化工企业，部分投资者可能会联想到“传统行业”“热点寥寥”“涨幅平平”这些词汇。自今年开始，这一情况似乎在发生变化。调研发现，不少化工企业积极向“新能源”靠拢，有的企业计划向新能源业务转型，也有企业正在开拓新的新能源项目。在二级市场上，一年来新能源板块涨幅可观，蹭上热度的化工细分板块同样表现不俗。专家表示，大部分基础化工企业尚未有新能源产品诞生，传统化工企业的新能源规划项目能否取得市场认可存在不确定性。投资者切莫忽视投资风险，盲目追赶“风口”。（中证报）

　　【数据前瞻】