【小南求学】雪球产品的损益情况

　　某雪球产品

　　挂钩标的中证500指数

　　产品期限12个月

　　年化收益率20%

　　敲出价格6000点

　　敲出价格5000点

　　敲出观察日每月观察一次

　　敲入观察日每个交易日

　　以上图产品为例，雪球产品主要有以下四种损益情况：

　　①只触发敲出事件

　　假设在第3个月的敲出观察日，中证500指数为6020点，超过6000点的敲出价格，触发敲出事件，产品提前结束。投资者共持有产品3个月，投资者获得5%的绝对收益。

　　②先触发敲入事件，后触发敲出事件

　　假设在第3个月某个交易日，中证500指数下跌至4950点，低于5000点的敲入价格，触发敲入事件。之后中证500指数不断震荡上涨，在第6个月的观察日时，中证500指数涨至6010点，超过6000点的敲出价格，触发敲出事件，此时产品提前结束。投资者共持有产品6个月，投资者获得10%的绝对收益。

　　③未触发敲入和敲出事件

　　12

　　500

　　5000

　　6000

　　12

　　12

　　20%

　　④触发敲入事件未触发敲出事件

　　假设中证500指数在第3个月某个观察日下跌至4980点，低于敲入价格，触发了敲入事件。此后直至12个月产品期满都没有触发敲出事件，那么到产品持有期结束后，投资者需要承担股指下跌的绝对跌幅。如果产品到期时中证5000指数为5400点，股指相较6000点下跌了10%，投资者需要承担10%的本金损失；如果股市进入熊市，中证500指数一路下跌至4200点，相较6000点下跌了30%，那么投资者则需要承担30%的本金损失。

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