日经225指数交易指南（十）

　　日经225指数是日本股市表现的一个风向标，也是主要的亚洲指数。本文带大家探讨日经225指数的价格驱动因素、成份股的性质以及交易方式。

　　什么是日经225指数？

　　日经225指数是追踪在东京证券交易所上市的225家最大的日本公司的表现股票指数，是衡量市场实力的关键指标，也是具有全球性参考意义的主要亚洲股市基准。

　　日经225指数于1950年推出时设定的值为250，属于价格加权指数而非市值指数。也就是说，日经225指数和道琼斯指数一样，指数价格来自其成份股的每股价格，不同于成份股按市值排名的德国DAX指数或FTSE 100指数。

　　日经225指数的成份股

　　按权重计算，日经225指数的最大成份股是时尚品牌优衣库（Uniqlo）的控股公司Fast Retailing、投资机构软银集团（SoftBank Group）和电子巨头东京电子（Tokyo Electron）。

　　比较新的成份股有NGK Spark Plug Co，其于2020年10月被纳入。

　　下图是截至2021年5月14日的日经225指数行业权重情况，在10月的年度审查中是正确的。百分比被四舍五入到最近的整数。

　　上图译文：

　　日经225指数行业权重

　　金融 资本品/其它 材料 消费品 交通运输与公用事业 技术

　　日经225指数成份公司的变化频率如何？

　　每年10月的年度回顾，日经225指数被审视并可能对其成份股进行相应的调整。筛选标准是对流动性和“行业平衡”的考量，如上饼图所示，将36个日经工业分类合并而成6个行业类别。

　　当一只成份股因为公司破产或公司集团重组等原因而退市时，将被从日经225指数中删除，代之以新的成份股。

　　日经225指数如何计算？

　　日经225指数的计算方法是将调整后的价格之和除以一个除数。该除数的目的是为了消除在计算价格加权指数时与市场运动没有直接关系的外部因素的影响 - 这种方法被称为“道氏调整” – 以保持日经225指数的连续性。

　　日经225指数的价格代表什么？

　　日经225指数的价格表明该指数成份股的股价是上升还是下降。如果日经225指数的价格在上升，意味着指数中的某家公司或某组公司的股票价格正在走高并反映在整体指数的价格上。相反，如果日经225指数的价格在下降，意味着该指数的成份股价格正在下降。

　　日经225指数的排名是基于股票价格的加权平均值，即权重较大的公司，其股价波动相应地对广泛指数产生巨大的影响。

　　哪些因素影响日经225指数的价格？

　　日经225指数的价格受到一系列与日本经济与经济内各行业表现相关的基本面因素以及技术因素的影响。日元涨跌、经济数据发布、大宗商品价格，甚至自然灾害都会影响日经225指数的走势。

　　这些因素可能被期待着驱动日经225指数走向某个方向，但不能保证一定发生。所以，交易者应该考虑这些决定性因素如何共同起作用，而不是某个孤立的因素的单独作用。下文是关于交易日经225指数时需要考虑的几个关键问题。

　　日元的涨跌

　　日本货币的涨跌是影响日经225指数价格的一个潜在因素。日本是一个出口驱动型经济体，大部分商品和服务被购买时都以国际货币计划价。日元走弱时日本的出口竞争力上升，部分提升国际需求，继而可以提振日经225指数。

　　然而，由于日元常被视为避险货币，在风险厌恶时期吸引资金流，兑其他货币对因此走强。这反过来降低日本的出口竞争力，从而可能推动股票走低，并有可能加剧经济萎缩时期的商业关切。