在业绩后电话会议及我们举行的NDR会议中，公司强调矿山装备智能化转型和电动化仍然是其结构性增长动力。此外，其迅速增长的机器人业务将在2021-22年为公司提供较高的盈利可见度，同时我们预计机器人业务在2H21的潜在外部销售将有助于提高公司的盈利质量。另一方面，灯塔工厂预计在9-10月投运，将进一步提高运营效率并降低成本。我们仍然相信三一国际的转型战略是其未来几年保持可持续增长的关键。我们将估值基础滚动至2022年，并将目标价上调至14.3港元（基于23倍市盈率及2021-23年盈利复合年增长率23%）。我们相信公司潜在的并购将提供额外的上行空间。重申买入评级。
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