昨日（9月2日）中国高收益债券市场延续前日较弱情绪。早盘情绪较前日有所改善，大部分地产债上涨0.25-0.5pt，融创/佳兆业的长端债券有部分买入，但趋势未能延续。午后，受恒大下跌影响市场情绪急转直下，恒大/天基再次下跌约1-1.5pts。受较弱市场情绪波及，富力和花样年下跌约10-20pts，建业地产下跌约7pts。其他地产债券如佳兆业/融创/禹洲等均有不同程度下跌，整体下跌约1-3pts。表现较稳定的债券为时代/阳光城/新城。香港地产板块受追捧，资本策略/丽新有许多买盘；另外，博实乐教育也有买盘，价格上涨至91/92 水平。
投资级板块情绪较好，整体收窄约1-3bps。科技板块得益于股市反弹有较好表现，龙头债券如腾讯/阿里巴巴/百度/美团收窄1-5bps。国企板块也延续近日较好情绪，中国化工有较多买盘。金融板块整体保持稳定，租赁板块今日跑赢大盘，有较多长线账户买入，中银航空租赁/建银租赁/工银租赁收窄约2-5bps。
虽然近期地产开发商的融资状况可能会继续吃紧，但是部分开发商2021上半年在“3 条红线”的指标上取得了一定进展。
分别是：
· 雅居乐和佳兆业从黄色阵营改善到绿色阵营
· 新力从橙色阵营升级到黄色阵营
· 恒大和绿地从红色阵营升级到橙色阵营
截至 2021 年上半年，在我们追踪的32 家开发商中，有 11 家开发商在绿色阵营，20 家在黄色阵营，2 家在橙色阵营，1 家在红色阵营。
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