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北向资金大幅净流出，大小指数遭遇重挫，市场正在发生什么？

来源外汇天眼 08-23 07:30

过去一周，市场整体以调整为主，沪指累计下跌超百点。板块方面，全周仅非银金融、地产等几个板块收涨，其余板块悉数收跌，电子、食品饮料、汽车等跌幅居前。成交方面，两市日均成交12457亿元，较前周减少495亿元。北上资金周四、

　　过去一周，市场整体以调整为主，沪指累计下跌超百点。板块方面，全周仅非银金融、地产等几个板块收涨，其余板块悉数收跌，电子、食品饮料、汽车等跌幅居前。成交方面，两市日均成交12457亿元，较前周减少495亿元。北上资金周四、周五连续两日净流出百亿以上，全周净卖出104.9亿元。整体来看，两市个股涨少跌多，市场赚钱效应较差。

　　消息面重要的有：1、经济日报头版：全面准确理解共同富裕的深刻内涵；2、香港证监会批准推出A股指数期货合约；3、71只A股新纳入富时罗素旗舰指数富时GEIS；4、证监会：下半年重点推进改革优化发行定价机制等工作，稳定政策预期和制度环境；5、佛山市：购买新能源汽车，最高补助2万元；6、我国总和生育率低于国际警戒线；7、苹果新iPhone备货力道强劲，鸿海郑州厂招工赏金翻倍；8、华北制药：放弃山东省集采中选资格；整体消息面偏中性。

　　技术上，沪指延续调整趋势，市场重心不断下移，短期指数有二次探底迹象。从均线系统看，沪指回到年线之下，5日均线继续向下代表着短线指数仍存在较大阻力。技术指标方面，日线MACD开始出现绿柱，指数存在进一步调整的可能性，接下来关注指数企稳信号的形成，在市场走势清晰之前注意控制仓位为主。

　　我们认为，当前市场正处于产业政策调控风险的密集释放期，板块逻辑及个股估值需要重估，而北向资金连续大幅净流出也说明资金情绪较为谨慎，短期建议投资者仍以控制风险为主。具体来看，近期指数大幅调整主要受白酒医药板块影响较大，其背后逻辑在于市场传言白酒市场秩序监管座谈会，白酒龙头股受此影响再次创下高位调整以来的新低，严重拖累指数下行。另一方面，医药龙头股中报低于预期，股价盘中跌停，拖累医药板块走低。同时市场担心医药作为民生重点，政策持续高压，一定程度上对市场预期和投资逻辑形成压制。此外美联储会议纪要再次提升了货币收紧预期，全球市场波动明显加大。但我们认为在疫情反复扰动下国内流动性难以大幅收紧，合理充裕仍是未来货币政策大方向，整体市场难以发生系统性风险。站在当前，我们认为市场当前震荡剧烈主要因素是部分行业板块估值偏高，对利空政策的负面情绪过度放大所导致的，投资者需理性对待政策对于行业和企业盈利的影响。操作上，对于近期连续走高的品种，可适当进行减持，而低位个股也无需盲目恐慌，耐心等待市场方向清晰。配置方向上，我们建议投资者战略性逢低配置财富转型的大金融板块，持续关注高景气度的半导体、锂电、光伏、军工板块大幅调整后的低吸机会；同时可阶段性把握基本面预期好转的传统价值板块龙头阶段性修复机会，做到成长蓝筹均衡配置。

　　1、香港交易所20日宣布，已与MSCI签订新的授权协议，推出以MSCI中国A50互联互通指数为标的之期货合约，将于10月18日推出！中国证监会表示，此举将进一步吸引境外长期资金配置A股。（新浪财经）

　　点评：港交所将推首个A股指数期货，跨出历史性的一步。现在大家盯着的A50在新加坡，我们没有定价权，但在港股搞指数期货合约，我们会占据一些主动权，也能提高香港金融地位，同时有了套保工具，有利于资金的长线投资，中长期看利好市场。2、证监会召开2021年系统年中监管工作会议，会议强调，创造条件推动中美审计监管合作，加强市场沟通，稳定政策预期和制度环境。深化内地与香港市场互联互通，坚定支持香港资本市场稳定发展！（每日经济新闻）

　　点评：受此消息刺激，美股热门中概股全线大涨，短期对港股科技股及A股也有一定利好，存在反弹预期。但那些影响社会公平的行业估值逻辑发生巨大变化，想回到市值巅峰很难了，注意这里是反弹而不是反转。

　　3、北京时间8月20日晚间，国际指数编制公司富时罗素公布了旗舰指数2021年8月的季度审议结果。公告显示，其旗舰指数富时全球股票指数系列（简称富时GEIS）本次新纳入71只A股，其中大盘股共11只，中盘股12只，小盘股41只，以及微盘股7只。以上变动将于9月17日收盘后（9月20日开盘前）正式生效。此外，本次调整涉及4只A股被剔除指数。其中大盘股1只，为东方雨虹；小盘股1只，为ST凯乐；微盘股两只，分别为永冠新材、山东墨龙。此次公布的只是初步名单，富时罗素还将根据市场情况来对上述名单小幅调整，最终纳入名单将在指数生效日前确定。（财联社）

　　4、中国证监会20日召开2021年系统年中监管工作会议。会议要求，加强对表对标，扎实做好下半年重点工作。注册制改革已进入关键推进期，要继续扎实细致做好各项准备。重点推进改革优化发行定价机制、提高招股说明书披露质量、进一步厘清中介机构责任、健全防范廉政风险的制度机制等工作。进一步深化新三板改革，努力提升服务“专精特新”中小企业的能力和水平。全面深入贯彻“零容忍”方针，坚决查办财务造假、资金占用、违规担保及操纵市场、内幕交易等违法违规案件，全面提升大要案查处质效。深入推进法治建设和投资者保护，推动证券纠纷特别代表人诉讼常态化开展。把好“入口”“出口”和公司治理关，持续推动提高上市公司质量。坚定不移推进资本市场制度型对外开放。统筹好发展与安全，稳步推出资本市场进一步扩大开放的政策措施，积极加强开放条件下的监管能力建设。创造条件推动中美审计监管合作，加强市场沟通，稳定政策预期和制度环境。(金融界)

　　5、8月20日，佛山市政府常务会议研究讨论并原则同意《佛山市2021年—2022年支持汽车销售企业扩大销售规模及促进新能源汽车消费工作方案》，明确将对汽车销售企业进行奖励以及对消费者购买新能源汽车最高补助2万元。(每日经济新闻)

　　6、第七次人口普查数据显示，2020年中国总和生育率是1.3，低于国际社会通常认为1.5的警戒线，被认为有跌入低生育率风险的可能！相关监测亦显示，中国今年的出生人口和生育水平仍然呈现走低趋势。(财联社)

　　7、苹果新iPhone备货力道强劲，鸿海郑州厂大招工生产新机，近期破天荒六度调高内部推荐奖金至人民币1.27万元，较一开始的人民币6000元大增逾一倍，不难看出，苹果对自家新产品未来销量很有信心。（金融界）