【霞】思云想｜成长周期是否开始切换？

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　　近期市场情况看，前期领涨的新能源车、光伏和半导体均出现上涨明显乏力迹象，半导体调整态势作为明显，而磷、有机硅等周期品种则表现强势，甚至板块整体走出了放量突破形态。一方面新能源车、光伏和半导体等虽然景气度很高，但经过连续大幅上涨，目前估值确实已经较高，像新能源车已经炒作到电机等护城河不太高的领域了，也从一个侧面说明板块中比较正宗的标的估值确实已经不便宜，所以短期对这几个板块我们不宜激进。

　　而有色、钢铁和化工等周期品种近期开始出现整体板块效应，这些板块都是受益于经济复苏和基建的板块，美国参议院近期通过了5500亿美元的基建法案，这也是数十年来美国规模最大的公共设施支出法案。后续若美国大规模开始基建，对于有色、钢铁等的需求也会起来，所以对于这类周期品种我们也需要观察是否能慢慢再走出一波上涨行情。

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　　【作者介绍：李海霞】

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　　国信证券股份有限公司北京分公司投资顾问。李海霞老师是中国人民大学金融学硕士，吉林大学金融学学士，证券行业近十年从业经历。目前主要负责金投顾-事件驱动等产品的操作及策略，服务签约客户资产13亿，李海霞老师擅长自上而下精选个股，基本面与技术面结合操作。受聘国信证券“2019年投顾联盟”首席投资顾问。

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