KCM柯尔凯思：0809非农数据超预期，金价破位下行

因非农就业数据超预期，所以美元和美债收益率共振向上，对于金价而言直接破位下行，因市场担忧提前缩减购债规模，对无息资产形成打压，进一步关注CPI以及经济数据是否支撑提前缩减预期

基本面利空因素：

美国7月份非农就业增长加快

美国7月份就业增长创下近一年来最大增幅，失业率下降，表明虽然在招聘方面存在挑战，但就业市场势头进一步增强。美国劳工部周五公布的数据显示，7月份非农就业人数增加94.3万人，6月份数据向上修正为93.8万人。此前接受调查的经济学家的预期中值为增加87万人。7月份失业率降至5.4％。当月政府部门就业人数增加24万，民营部门就业人数稳步增长。自年初以来，经济活动复苏引发了劳动力需求激增，特别是在休闲和酒店业。与此同时，就业人口仍远未达到大流行病之前的水平，许多雇主难以填补创纪录水平的职位空缺。

最新数字标志着美联储在劳动力市场复苏方面朝着取得“实质性”进一步进展的目标又迈进了一步。 包括美联储主席杰罗姆·鲍威尔和理事Lael Brainard在内的美联储官员已经表示，在美联储减码资产购买之前，劳动力市场还有一段路要走。美联储理事沃勒上周表示，如果未来两个月的就业报告显示持续增长，他可能会支持减码。

达拉斯联储主席：减码购债宜尽早进行

美国达拉斯联储主席卡普兰表示，美联储应该尽早以渐进方式缩减资产购买计划，大规模购债可能导致过度的冒险。卡普兰上周在接受采访时说，“我会支持尽快调整这些购买计划，但一旦程序启动，我希望以更加循序渐进的方式进行”。他表示，美联储应该将每月购买美国国债的规模减少100亿美元，并将抵押贷款支持证券(MBS)的购买规模削减50亿美元，从而在8个月内结束购债计划。这样的步伐意味着，这两项资产的减码将同步进行，因为美联储目前每月买入800亿美元美国国债和400亿美元的MBS。鉴于房价飙升，一些官员此前主张更早或更快减少对MBS的购买。卡普兰认为，债券购买计划并不特别适合解决当前经济中的供应问题。他表示，尽快启动减码也可能有助于缓解加息压力。根据美联储公布的点阵图，联储官员们认为2023年将加息两次，但18人中有7位预计最早明年会加息一次。

8月6日黄金ETF持仓量：SPDR黄金持仓量减少2.32吨

8月7日黄金ETFs数据显示，截止8月6日全球最大的黄金ETF-SPDR Gold Trust的黄金持仓量1025.29吨，较上一交易日减少2.32吨。

基本面利多因素：

美国参议院推进一万亿美元基建法案审议

美国参议院周六同意一项推进1万亿美元基础设施法案的程序性投票，但由于两名共和党人公开反对为完成这项拜登首要政策之一的幕后努力，因此该基建法案的通过仍然进展缓慢。参议院以67-27的票数，同意限制对该项法案立法的辩论。但周六晚间，关于一项修正案的协议进展却停滞不前，该修正案本可使参议院加快审议该项法案。

参议院民主党领袖舒默说，参议院将于美东时间周日中午召开会议，继续审议基础设施法案。“希望我们明天能达成一些共识，”他说。一位参院民主党的高级助理说，若是没有达成协议，参议院将在周日进行下一个程序性投票共和党参议员Bill Hagerty在参议院发言时，强调了他对加快程序的反对，Hagerty称该法案将增加国家债务，并为民主党人推进另一项3.5万亿美元支出方案创造条件，而共和党对后者强烈反对曾在特朗普时期担任驻日本大使的Bill Hagerty说：“绝对没有理由仓促行事，虽然我相信硬基础设施，但我不能以这样的方式来参与。”