美联储货币政策委员会（FOMC）周三（7月28日）公布利率决议，委员们一致同意将基准利率维持在0%-0.25%不变，将超额准备金利率（IOER）维持在0.15%不变，均符合市场预期。
美联储还将贴现利率维持在0.25%不变，同时将继续每月增持至少800亿美元的国债，以及至少400亿美元的住房抵押贷款支持证券，直到委员会的充分就业和物价稳定的目标取得实质性进展，与上次会议一致。
美联储表示，将致力于使用其全方位的工具在这个充满挑战的时期来支持美国经济，并最大限度地促进就业和保持物价稳定。
声明称，在疫苗接种取得进展和强有力的财政政策支持下，美国经济活动和就业指标继续增强。通胀上升很大程度上反映了暂时性因素的影响。美国经济已经朝着缩减量化宽松的目标取得了进展。
声明指出，目前经济很大程度取决于疫情和疫苗之间的博弈，疫苗接种的进展可能会继续减少公共卫生危机对经济的影响，但经济前景仍然存在风险。
声明认为，在劳动力市场条件达到与委员会对充分就业的评估相一致的水平，且通胀率已经升至2%并定会在一段时间内适度超过2%之前，维持这一利率目标区间是合适的。
美联储将隔夜逆回购利率（ON RRP）维持在0.05%不变。美联储还建立了国内和国外的常设回购机制（SRF）：常设回购工具将对国债、机构债务证券和机构抵押贷款支持证券进行每日隔夜回购操作，上限为5000亿美元，最低竞价利率为0.25%，于7月29日生效。
声明称，美联储在实现经济目标方面取得了进展，委员会将在即将召开的会议上继续评估进展情况，包括公共卫生、劳动力市场状况、通胀压力和预期以及金融和国际发展等方面。如果出现可能阻碍目标实现的风险，委员会将准备酌情调整货币政策立场。
经济学家称，“逐步更加乐观”的政策声明为9月宣布缩减购债铺平了道路，前提是就业增长强劲且新冠病例数不影响支出。
经济学家撰文称，通过FOMC声明中的措辞改变，美联储朝着最终缩减购债规模迈出了一小步。“但委员们似乎并不着急，我们仍预计其将在8或9月宣布缩债，而真正实施可能要到2022年初才会开始。”
美国首席利率策略师撰文表示，“尽管离缩减购债规模还很遥远，但我们认为FOMC声明暗示着最早可能在11月开始缩债。考虑到储蓄通过隔夜逆回购机制的循环和货币市场的正常运转，提前缩债可能会受到许多人的欢迎。”
纽约梅隆分析师表示，美联储在缩减资产购买方面更鹰派的立场，应该有助于在8月底美联储于杰克逊霍尔举行会议之前支撑美元。委员会在目标方面纳入了‘进展’一词，显然被解读为鹰派倾向。
有分析师认为外国回购工具实质上是美联储在去年面临极端压力时设立的一个临时计划永久化。当时，外国央行纷纷抛售美国国债，买进美元现金。回购机制允许他们在不出售证券的情况下迅速从美联储获得美元现金。
从6月会议纪要来看，美联储官员似乎对将这一政策永久化没有什么争论。新的常设回购工具范围非常广泛，不仅会接受国债，还会接受抵押债券。抵押贷款证券目前似乎被视为美联储操作的核心。常设回购工具也将不仅适用于一级交易商，而且“将随着时间的推移扩大，包括更多的存托机构。”
SRF最终将包括交易商和银行作为对手方，它的创建将使美联储在未来减少其资产负债表，避免像2019年9月那样的回购市场停滞。
离实质性进展还有距离 缩债时间点未来再议
主席鲍威尔在之后的新闻发布会上称，疫苗接种和税收为经济提供了强有力的支持，但是离取得实质性进展还有一段距离。
鲍威尔称，房地产行业依然非常强劲，商业投资稳步增长。不过他指出，不平衡是此次复苏的重要特征，受疫情影响最严重的部门尚未完全恢复，供应瓶颈比预期的要大，经济重启需要一些时间。但疫苗接种方面的持续进展将支持经济恢复到更正常的状态。
目前，家庭支出正在以特别快的速度增长，劳动力市场的状况持续改善，但复苏还有一段路要走，劳动力市场方面仍有缺陷。大流行因素似乎正在影响就业增长，但未来几个月影响应该会减弱。
新一波德尔塔毒株可能会重新让劳动力市场承压，美联储正在仔细监控，目前还未感觉到德尔塔毒株的严重冲击。“去年冬天的疫情确实对就业产生了影响，但今年冬天德尔塔毒株的影响可能会小一些。”
鲍威尔称，“我们从全国各地的企业那里得知，招聘人员非常困难。很容易想象，有些人重返工作岗位的时间可能更长，特别是学校推迟重新开放。”
鲍威尔称，“我们有必要确保疫苗在全球范围内接种。更强劲的全球经济将使得美国增加出口。只要新冠肺炎疫情不结束，没有一个经济体能保证安全。”
鲍威尔认为，通胀现在远高于我们的目标，预计未来几个月的通胀率将超过2%，甚至可能会比预期的更高、更持久。通胀会先显著上升，并将在未来几个月保持高位，然后再缓和。“短期内通胀风险倾向上行。但有信心中期通胀将回落，不久后就能知道通胀的理论是否正确。”
他指出，“长期通胀预期仍在目标之内。我们的新框架强调了良好锚定的通胀预期的重要性，它与我们的目标大体一致。如果通胀路径大幅且持续超出目标，美联储准备调整政策。”
鲍威尔预计在取得成果之前采取宽松的立场，他指出，美联储债券购买一直是一个关键的支持工具，国债、住房抵押贷款支持证券的购买继续进行，直到取得进展为止。鲍威尔透露称，缩债的时间取决于未来数据。
鲍威尔告诉媒体，美联储将在接下来几次会议上评估经济进展，“理想情况下加息不会发生在缩债前面。现在美联储正在考虑购买资产的变动，还不是考虑加息的时候。”关于何时缩债是合适的，FOMC有很多不同的观点。鲍威尔称，“这是我们第一次深入地讨论缩债的时间、节奏和构成。”
鲍威尔还确认他将在杰克逊霍尔全球央行年会上发表讲话，“正在撰写杰克逊霍尔演讲的致辞，但目前还不想说其中的内容。”一些参会者提出了关于MBS和缩债的问题，鲍威尔认为将会同时缩减住房抵押贷款支持证券和国债购买。
当再次被问及通胀时，他说他对通胀完全没有恐慌感，“没有看到通胀风险，但应保持警惕，不会改变通胀适度超过2%的观点。”他补充称，“没有看到工资上涨导致的物价上涨。”
最后鲍威尔补充道，美联储逆回购工具（RRP）将按计划使用，不受使用水平的影响，预计使用率将在一段时间内居高不下。
市场反应
决议公布后，美元指数冲高回落，现报92.33；现货黄金短暂下跌后，重返1800美元大关上方。
CME“美联储观察”工具显示，美联储9月维持利率在0%-0.25%区间的概率为100%，加息25个基点至0.25%-0.50%区间的概率为0%；11月维持利率在0%-0.25%区间的概率为100%，加息25个基点的概率为0%。（与声明前一致）
在美联储明确表态距离缩减QE更近一步和经济复苏尚需时日的背景下，三大指数仅纳指收涨。
首席执行官表示，虽然经济看上去愈发接近政策目标，但美联储依旧没有看到充分的数据确保实质性的政策变化。因此市场近期仍将维持震荡，主要由接下来持续公布的企业财报、关键经济数据和控制疫情速度来驱动。
近几个交易日连续大跌的中概股也在官方发声的背景下集体止跌反弹，多只大市值明星股出现两位数涨幅。
截至收盘，标普500指数跌0.02%，报4400.64点；纳斯达克指数涨0.70%，报14762.58点；道琼斯指数跌0.36%，报34930.93点。
从行业概念角度来看，中概股、固态电池、大麻、充电桩等板块涨幅较大，餐饮、纺织制造、医疗保健计划概念跌幅靠前。
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