预警！美联储决议重磅来袭！

　　北京时间周四凌晨2:00，美联储FOMC将公布利率决议及政策声明，随后美联储主席鲍威尔将召开新闻发布会。本次会议不会发布经济预测。

　　在经历了偏鹰的6月决议后，对于7月的这次决议，各大机构大多数预计，美联储在利率政策和购债规模上都将按兵不动，并且总体保持语气中性。

　　关于未来收紧货币政策的强烈信号，美联储更可能会在8月的杰克逊霍尔年会或9月的下次FOMC会议上放出。同时，

　　如果美联储在本次会议上出现任何暗示缩减购债的信号，都将推高美元和美债收益率，并打击美股。

　　在6月的利率决议会议中，美联储总体立场被市场解读为偏鹰。美联储将2021年GDP增速预期从6.5%上调至7%，将今年PCE物价指数增速预期从2.4%上调至3.4%。

　　同时，在6月公布的点阵图显示，共有7名FOMC成员预计将会在2022年加息，而预期2023年加息的委员达到13名。这意味着超过半数的FOMC委员给出了提前加息的预期，中位数预测显示美联储在2023年底前利率将上升至0.6%。

　　美联储的立场转向，可能很大程度上受到通胀升温的影响。在美国一年多来的大放水举措下，美国通胀升温似乎已经是不争的事实——尽管美联储主席鲍威尔口头上仍坚持称通胀升温仅仅是暂时的。

　　最新公布的数据显示，美国6月CPI同比增长5.4%，创下2008年8月以来新高；核心CPI同比上涨4.5%，创下1991年以来新高。

　　此外，美国5月核心PCE录得3.4%，这已经是近三十年来的最高水平。而美国6月核心PCE将在本周五公布，市场预计可能继续刷新新高，升至3.7%。

　　这意味着美联储收紧货币政策、缩减购债规模可能已经是必然方向，但具体会在何时缩减、何时释放信号仍有待讨论。以下是各大投行对于此次会议的简要预期。

　　1）花旗：预计美联储将基本保持中立

　　花旗预计，美联储将在7月的决议会议上基本保持中立。一方面，美联储可能会承认将出现新一波新冠疫情，但另一方面，美联储仍会对美国经济前景保持乐观，并警惕通胀上行风险。

　　花旗预计，

　　美联储可能就缩减购债进行详细讨论，并可能就缩减购债的性质和政策顺序做出一些决定，但不会披露全部细节或时间。

　　花旗补充称：我们仍看好整体风险情绪，但认为在上周市场快速企稳后，市场仍有继续波动的空间。"

　　2）高盛：预计下次会议会释放更多信号

　　高盛预计，相比于本次会议，预计美联储更可能在下次会议上释放更多信息。

　　到目前为止，鲍威尔始终坚称通胀是暂时的。高盛表示，在本次会议上，他们将重点关注美联储对通胀前景的评论。

　　高盛还特别提到，

　　美联储官员曾表示，他们将会“提前很多（well in advance）”发出信号，暗示将要收紧政策（Tapering）。

　　而根据历史先例表明，美联储所指的“提前很多”一般是指在正式宣布政策前的两次会议上会发出暗示。

　　而这与高盛的预期相符，即美联储可能会在9月发出第一次暗示、11月发出第二次暗示，然后在12月正式宣布缩减购债规模。

　　此外，早在5、6月份，人们就一直在讨论，

　　鲍威尔可能会在8月份杰克逊霍尔研讨会上释放有关缩减购债规模的暗示

　　，而在近期随着杰克逊霍尔年会的临近，这样的猜测可能会卷土重来。

　　3、三菱东京日联：FOMC可能会暗示支持逐步Taper

　　三菱东京日联表示，总而言之，FOMC会议可能会表露出支持逐步缩减购债规模的观点。自6月FOMC会议以来，从短期收益率曲线表现来看，市场对于美联储收紧政策的预期最近发生了一些逆转，但三菱东京日联认为，这次会议不会进一步推动这种逆转趋势。

　　同时，美国长期债券收益率已出现明显逆转，并跌至不符合整体基本面的极端低位。预计未来收益率可能会走高。

　　三菱日联金融集团认为，假设FOMC会议结束后，缩减量化宽松的步伐仍在继续，美元应该会继续受到支撑。补充称：“随着头寸调整变得更加平衡，基于我们对FOMC会议的假设，我们预计美元在目前阶段的涨幅将更加温和和有限。”

　　美元料将做出重大反应！

　　周三欧盘，美元指数持稳于92.50关口附近。

　　美元已经升值超过一个月，反映出市场预期美国经济复苏增强，将促使美联储缩减货币支持以抑制通胀升温。

　　但解封后，新冠Delta变种毒株蔓延造成确诊人数反弹，促使经济展望蒙上阴霾。

　　技术上，动能指标维持上周五突破趋势的势头，美元正接近100SMA所处水平92.60附近。然而，但美元进一步上涨，将遇阻一周下降趋势92.85 ，然后是处在93.00整数关。

　　美元指数上涨突破93.00后，月线高位93.20，然后是年线高位93.45-5 附近将成为目标。下行方面，若美元跌破支撑92.30将测试200-SMA所处水平92.12，将吸引空头。此后，月线低位92.00附近，然后是6月底低位91.50附近将成为空头目标

　　。

　　Western Union资深市场分析师Joe Manimbo表示，美元在夏季大涨，他认为美联储带来的事件风险，足以促使部分美元多头获利了结。

　　OANDA资深市场分析师Edward Moya指出，考量到美国经济身处的复苏阶段，美联储官员也还在观望的状态，他们会试着撑下去，但我想他们会表现得更鹰派些。

　　道明证券预计美联储本周不会宣布改变其政策，市场参与者将从其措辞中寻找未来道路的线索。在最有可能的情况下，美联储将对声明做出有限的修改，在一定程度上承认量化宽松前瞻性指引部分取得了进展。