上游未传导下游,经济何去何从”

　　摘要：

　　金融数据供应商IHS Markit周五公布了美国7月的制造业和服务业PMI数据，其中制造业PMI初值仍然高于预期，并且创下历史新高，但同时公布的服务业PMI初值却意外下滑至五个月以来的低位。

　　金融数据供应商IHS Markit周五公布了美国7月的制造业和服务业PMI数据，其中制造业PMI初值仍然高于预期，并且创下历史新高，但同时公布的服务业PMI初值却意外下滑至五个月以来的低位。

　　根据公布的数据，美国7月Markit制造业PMI初值录得63.1，高于预期的62和前值62.1，创下历史新高。

　　但是，美国7月Markit服务业PMI扩张速度急剧放缓，当月初值录得59.8，低于预期的64.5和前值64.6，创下2月以来的最低点。

　　而服务业PMI的下跌也拖累综合PMI出现下跌。根据统计，美国7月Markit综合PMI初值录得59.7，低于前值的63.7，创四个月新低。

　　IHS Markit在数据报告当中指出，企业在7月除报告原材料和运输价格上涨以外，还特别提到工资支出的增加，因为它们用高薪来吸引新员工入职，以减少工作积压。7月商品和服务的销售价格是史上最高，而上涨速度也创下历史第三快，因为企业试图将更高的成本转嫁给客户。

　　对于今天的PMI数据，IHS Markit首席商业经济学家Chris Williamson在数据发布之后表示，7月的PMI初值表明经济增长速度已经连续两个月出现放缓，而这就出现在5月前所未有的增长之后。在经济初步重开之后，服务业增长有所放缓，但现在制造业和服务业出现了平衡的强劲增长。因此，尽管根据PMI所显示的二季度经济增长速度可能见顶，但第三季度的强劲仍会令人鼓舞。

　　Williamson同时表示，短期产能问题仍然引人关心，许多制造及服务业企业的产出都受到制约，而供不应求也同时推高了价格。但是，现在已经看到了通胀压力触顶的迹象，投入成本和销售价格指标虽然仍处高位，但在7月已连续第二个月下降。

　　不过他也指出，通胀压力和供应受限仍然是企业不确定性的主要来源，它们和新冠“德尔塔”毒株一起，都将企业对未来一年的乐观情绪推到了今年以来的最低点，而这也增加了经济增长在未来几个月进一步放缓的可能性。

　　PMI数据发布之后，美股三大指数走势不一，其中道指维持震荡，标普和纳指则震荡向上。至截稿时止，道指涨0.46%，标普涨0.58%，纳指涨0.49%。

　　贵金属维持了美国时段开市之后的表现，在数据公布之后波幅未明显扩大，黄金整体表现强于白银。