2021年上半年，市场一波三折，基金的表现也分化严重，有的十分亮眼，也有的低于预期。对投资来说，不能只是停留于关注净值波动的表层，而是深入到基金经理特点层面，“买基金在很大程度上就是买基金经理”，弄清楚基金经理的风格和对市场的观点，在此基础上结合自身情况去做投资，方能让好基金为自己的财富增值发挥更大作用。
睿远傅鹏博
加仓新兴消费和相关上游
睿远基金的傅鹏博傅老师在市场上知名度极高，他管理的睿远成长价值在单账户单日限购1000元（根据6.30净值计算，不到500份）的情况下，二季报显示基金份额增加了近10亿份，规模也增加到369.63亿元，这满满的都是爱啊。
从持仓看，傅老师大幅加仓了先导智能（锂电池设备制造），三安光电(LED芯片龙头，氮化镓半导体和Mini LED有望爆发），思摩尔国际（电子烟），吉利汽车（进入新能源车赛道）首次出现在时代重仓股中。立讯精密成为第一大重仓，作为果链龙头近来股价表现有些不如人意，但傅老师不仅在一季度逆势增持，二季度也只是小幅减仓，总体依旧重仓。
市场观点方面，傅老师表示：展望三季度，货币偏中性、信用偏宽松，金融市场流动性边际收敛。疫情后期，全球供应链逐步复苏过程或导致供求关系仍维持紧平衡，生产资料和大宗商品的价格仍将维持高位。进入中报期，预期业绩的重要性不断提升，在部分公司的预披露和未完全披露的窗口期，投资者更关注盈利的变化。
易方达张坤
仓位降低，白酒调结构，侧重有差异
“坤坤勇敢飞，iKun永相随”。易方达基金的张坤是国内首位主动权益规模突破千亿的基金经理。根据二季报，截至6月30日，张坤管理的产品规模合计达1344.78亿，尽快市场上有不少质疑之声，但大家“用钱投票”，规模较一季度末还是有增长。
根据二季报，张坤管理的三只以A股为主要投资对象的基金，最大的动向是降低仓位，其中易方达中小盘的股票仓位降低了足足有23.57个百分点，具体如下：
数据来自基金季报，截至2021-06-30
在具体的重仓股方面，三只基金都是大幅减仓了茅台和五粮液。不同的是，易方达中小盘还同时减少了大部分其它行业，仅小幅加仓了华兰生物和恒生电子；对于易方达蓝筹精选和易方达优质企业，则是选择加仓洋河股份和泸州老窖，另外减仓美团、加仓腾讯，偏重在同行业内部做调整。三只基金的总体思路是降低前期涨幅较大的品种配置，选择未来更具空间的品种。（个股不代表推荐意见）
市场观点方面，张坤表示，对于未来5年行业竞争格局的判断难度恐怕只增不减。综合来看，可能只获得一个平庸的回报率，但一旦错误，却面临不小的损失。在这种情况下，要么在热门行业进行深入研究，试图获得更高的概率确信度，要么在不那么拥挤的行业，稍微牺牲一些概率，承担多一点不确定性，获得更佳的赔率回报。
中欧周蔚文
减仓白酒、矿，加仓复苏预期品种
中欧基金的周蔚文作为“基金界20年20人”（中国基金报英华奖）之一，以较好的回报深刻践行了“用长期业绩说话”的理念，赢得了不少投资人的信赖。
翻开周蔚文管理的几只产品二季报持仓，并没有太过夺目的变化，而是很稳健、平和：大幅减仓涨幅较大的品种，比如对阶段性受益于扩产的紫金矿业和受益于价格暴涨的赣锋锂业进行了变现，另外减仓了累计涨幅较大的茅台、五粮液。
加仓方向则是受益于经济复苏且发展颇具活力的民营航空（春秋航空和吉祥航空）和石化领域的全产业链龙头恒力石化。同时，表征经济情况的银行（招商银行和宁波银行）出现在十大重仓中。值得注意的是，光伏龙头隆基股份首次进入中欧新趋势、中欧新蓝筹、中欧精选和中欧瑞丰四只基金的重仓，代表了周蔚文在光伏平价上网这一历史机遇下，对于产业长期的看好。（个股不代表推荐意见）
展望未来，周蔚文认为投资机会分为两类，一是未来多年景气持续向好的新兴行业，如自动驾驶、物联网、AI、云计算、创新药、创新医疗器械、医疗服务、教育等，这些行业大部分估值偏贵，我们可能会做好研究，在未来更合适的位置增持。
第二类是市值与景气处于低位的行业，如餐饮、酒店、旅游、航空、博彩、银行、地产等。虽然国内疫情出现零星反复，但经济活动回归常态的趋势不可逆转，这些受疫情影响大且估值还处于低位的行业，在未来一定时间内投资的性价比更高。我们尽力寻找未来行业好转的中长期机会，在合适的价格买入受益行业好转而业绩高增长的股票，尽力创造更大的超额收益率。
兴全谢治宇
均衡且谨慎，注重性价比，看好经济复苏
明星基金经理谢治宇管理的兴全合润、兴全合宜、兴全社会价值三年持有今年的业绩虽然不是很亮眼，但总体风格比较均衡，不失稳健。
从具体持仓看，谢治宇加仓了以海尔智家、海康威视、锦江酒店、芒果超媒、平安银行、兴业银行为代表的的受益于经济复苏的可选消费和金融，当然在个股的选择上也体现出大佬的深度研究，以及和市场大众的认知差。另外，相对一季度，三一重工，中国平安和双汇发展则退出了十大重仓之列。（个股不代表推荐意见）
风格方面，在2021年度中期策略会圆桌对话中，谢治宇也表示：“大家不妨在市场热衷于赛道投资、趋势投资的时候，多考虑风险；等到市场开始非常谨慎的时候，再多想想远景和未来。”
对于未来，谢治宇表示，将继续坚持自下而上精选个股的操作理念，持续关注具备核心竞争力的优秀公司，平衡好公司短期估值与长期价值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司，力求为投资者带来稳健的回报。
华泰柏瑞沈雪峰
刀起刀落，减白酒，加新能源
华泰柏瑞基金的沈雪峰是入行近30年的老司机，于去年下半年回归公募。很多同事和朋友对她的风格一直不是很了解，但其实她的特点非常鲜明，笔者用一个词概括，就是“果决”。
以她管理的华泰柏瑞激励动力、华泰柏瑞品质优选和华泰柏瑞优势领航为例，在2020年年报和2021年一季报的持仓中，有着比较多的白酒以及医药行业知名大牛股长春高新。到了二季度，白酒行业整体的趋弱，长春高新有了较大幅度的下跌，不少同事都来问，要抛出吗？为什么净值反倒涨了呢？在拿到二季报以前，有着各种的猜测，测算模型也显示出了不同的调仓方向。
7月21日早上9点15分，华泰柏瑞激励动力的二季报更新，笔者第一时间打开，一切释然：茅台、五粮液、山西汾酒统统在十大重仓中消失，泸州老窖也有着巨大的减仓，取而代之的是新能源车、光伏等，几乎完美抓住上半年的主流方向，另外对于欧普康视、通策医疗、爱美客等医疗服务和医疗设备板块和CXO行业也有着较多的加仓（个股不代表推荐意见）。所以，女王的心思你别猜，坚定持有就是了。
对于未来的市场，沈雪峰表示，我们依然对于美联储收紧流动性、全球地缘政治风险、国内调结构带来的衍生不确定性保持一份警惕。立足于盈利和估值匹配的前提下，三季度行业配置上，我们将结合中报情况以及行业景气程度重新梳理性价比合适的资产，能保持高速增长、行业景气度持续提升、能够以高增速消化估值的优质公司仍然值得重点关注。具体行业层面，新能源车、光伏、医美、半导体、高端制造等板块依然是聚焦的方向。
小结
近年来市场结构分化严重，比如去年受疫情影响，A股整体盈利偏负面，但流动性偏正面，市场给了核心资产一个确定性比较高的预期和高估值。到了今年，经过几轮上涨之后，目前业绩好估值又低的公司已经很难找。
所以，基金经理对于核心资产的态度已经发生分化，有的以防守为主、以时间换空间，或者选择当下偏低估长期看性价比较好的品种；有的持续看好新能源、医疗服务等板块；也有的对传统的顺周期板块坚定看多。
我们需要明白的是，大佬之所以为大佬，并不是靠对每一波行情都做出精准判断，而是坚持投资理念与投资、调仓方向相匹配，知行合一。虽然彼此的风格有差异，但都是通过公司的业绩增长来获得收益，这是小编读完这些顶级大佬基金二季报的最大感受。
风险提示：
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