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FTX 9 亿美元融资背后:下一步是业务多元化的金融集团?

来源 中金网 07-21 16:06
摘要: FTX 创始人 SBF 明确了此次融资将用于发展盟友和业务并购,FTX 或将成为类似 Coinbase 以交易业务为基础的金融集团。

  区块天眼APP讯 : FTX 创始人 SBF 明确了此次融资将用于发展盟友和业务并购,FTX 或将成为类似 Coinbase 以交易业务为基础的金融集团。

  原文标题:《FTX 融资 9 亿美元解读:出圈,从交易所向金融巨头迈进》

  撰文: 深潮 TechFlow

  7 月 21 日,加密交易平台 FTX 宣布完成 9 亿美元 B 轮融资,包括红杉资本、软银、Ribbit Capital、保罗·都铎·琼斯家族办公室、Coinbase Ventures、Paradigm 等超 60 家投资方参与投资,投后估值高达 180 亿美元,创业内最大融资记录。

  另据福布斯对赵长鹏的采访,币安已不再持有 FTX 股份。

  2019 年 5 月正式成立,FTX 用了 2 年多时间完成了从 0 到 180 亿美元的飞跃,融资 9 亿美元后,FTX 下一步走向何方?为何币安不再持有 FTX 股份?

一切为了破圈

  加密货币世界很小,金融世界很大。

  当有着麻省理工和华尔街背景的 Sam Bankman-Fried (SBF)踏足交易所领域,或许就意味着华尔街精英对传统币圈降维打击的开始。

  2019 年,众多加密货币交易所还在为上什么山寨币 / 模式币而内卷,FTX 从一开始选择了不一样的道路,依靠产品创新驱动市场。

  锚定一揽子代币的指数合约(山寨币指数、神龙(中国项目)指数等)、特斯拉等股票代币、杠杆代币、指数代币、美国大选等预测类产品……让 FTX 摆脱了高度同质化的竞争赛道,走上了依靠衍生品出圈的道路。

  此外,在营销宣传上,FTX 积极赞助冠名了 NBA 迈阿密热火队球馆、LOL 战队 TSM、美国职棒大联盟 (MLB),不断开拓加密货币的边界,尝试拥抱更广泛的投资者。

  FTX 所做的一切似乎都是为了更广泛的出圈,迈入更大的市场,此次融资也不例外。

  在接受彭博社和福布斯采访时,SBF 明确了此次融资的两个用途:

  •   找到帮助 FTX 发展的战略盟友,与投资者建立合作伙伴关系;

  •   有更多的并购资本,可能是非加密货币公司、交易商店、NFT 平台……收购可能是私人市场交易,公司在估值范围内相当灵活,潜在目标在 500 万到 10 亿美元之间。

  可以预见,此后一段时间 FTX 将成为加密货币的大买家,2020 年,FTX 以 1.5 亿美元收购了加密货币投资组合管理应用 Blockfolio。

  未来的 FTX 不单单只是加密货币交易所,而是以交易所为基础业务的金融集团,这一点类似于 Coinbase。

  当众多股权投资者涌入,如何退出成为一个现实考量的问题,FTX 上市将成为一个可期待的选项。

  7 月,在接受 The Information 采访时,SBF 表示会考虑让 FTX 上市,并且倾向于直接上市。此外,SBF 还透露了一个重要的数据信息,「我们是全球第三大平台,每天的交易额达到 100 亿美元,去年我们的交易量增长了 30 倍左右。」

  伴随着 FTX 的快速崛起,头部交易所格局已然开始洗牌。

币安退出 FTX 股权投资

  伴随着 FTX 融资消息一起发酵的还有,币安已经从 FTX 股权投资中完全退出。

  根据福布斯报道,币安创始人赵长鹏(CZ)表示,该公司最近放弃了在 FTX 的股权。

  「我们看到了他们的巨大增长,对此我们感到非常满意,但我们已经完全退出了。」 CZ 将撤资解释正常投资周期的一部分,并表示「我们仍然是朋友,但我们不再有任何股权关系。」

  2019 年 12 月,币安曾对 FTX 进行过一笔金额未公开的战略投资。

  为何币安退出了 FTX 的投资?

  在 FTX 这一轮的投资者名单中,我们发现了币安曾经的「敌人」红杉资本的身影。

  2017 年,红杉资本因币安 A 轮融资中的「排他性条款(Exclusive Clause)」在香港起诉币安,2018 年 4 月被香港高等法院驳回,随后币安创始人赵长鹏起诉红杉资本损害其名誉。

  从此之后,红杉资本与币安也成为敌人,赵长鹏曾在社交媒体表示,要求在币安上线的项目披露其与红杉的关联,言下之意要封杀红杉资本投资的项目。

  当 FTX 拿到红杉资本的投资,或许注定要与币安「分手」,或者当 FTX 与币安「分手」后,才拿到红杉资本的投资。

  FTX 牵手红杉资本,大概率由 Paradigm 联合创始人 Matt Huang 搭桥引荐,他曾是红杉资本合伙人,同时 Paradigm 也是 FTX 的投资人,并在这轮投资中充当了 FA 的角色。

  FTX 红杉资本 Paradigm 这又将构筑起一个新的同盟。

  「世界需要一个与监管机构合作的高质量的全球加密货币交易所,」红杉资本合伙人 Alfred Lin 接受采访时给予了 FTX 高度评价,「FTX 就是那个交易所,有潜力成为所有类型资产的领先金融交易所。」

  其次,FTX 与币安虽然此前有股权投资上的往来,但用 SBF 的话来讲,总体上是竞争与合作的关系,既有业务上的合作,也有矛盾与冲突。

  2020 年 3 月,币安下架了 FTX 的杠杆代币,公告给出的原因是发现用户不理解 FTX 杠杆代币的运营机制,听取社群意见后为了保护用户不得已下架。

  这让 SBF 一度非常被动与尴尬,不得不快速在 FTX 上线以 USDT 计价的杠杆代币交易对。

  5 月 12 日,币安上架了自己的杠杆代币,强调币安的杠杆代币降低了风险系数和费率,从而更符合加密资产市场的需求,更加安全。

  为表达态度,SBF 点赞了一条推特,如果币安在下架 FTX 的杠杆代币后要推出这类带有欺诈的双向期权那会蛮好笑的。

  2021 年 4 月,在币安推出股权代币后,SBF 也在推特发声。

  「币安也有股权代币了,FTX 的股权代币玩完了。币安只有一项股权代币产品 , 一个礼拜仅开放交易 33 个小时 , 没有期货、用户无法透过 CM-Equity 赎回标的股票。」

  最后,SBF 使用了一个高情商的表达:「这只是币安的测试版本,且只有透过同业竞争、挑战,才能使加密产业更加进步。」

  不过,即使币安退出了 FTX 的股权投资,币安还持有 FTX 代币(FTT),连接依然存在,竞争与合作依然是常态。

  目前,无论是现货还是合约交易量,币安都牢据第一的位置,更多的烦恼来自于监管层面,而 FTX 在现货交易方面存在短板,尚须补足。

从细节看 FTX

  SBF 如今已经成为加密货币行业的一面旗帜。

  2017 年末,创立 Alameda Research;2019 年,创立 FTX;2020 年,发展 Solana 生态……短短 5 年时间,SBF 跻身加密货币首富行列,2 年多让 FTX 市值高达 180 亿美元,业务版图覆盖一级市场投资、二级市场交易、基金 LP、交易所、公链、挖矿套利、OTC……从而构建起一个庞大的 SBF 生态帝国。

  SBF 如何快速崛起,挖塌 DeFi 项目,控盘 Sonala 一直是行业内津津乐道的话题,并且有诸多小道消息在流传,其他交易所也在内部研究探讨,但抛开战略层面的宏大叙事,从小人物视角,或许也能窥见 FTX 的成长之道。

  一名行业从业者 Erci 在得知 FTX 融资 9 亿美元的消息后,回忆起了他与 FTX 之间的小事:

  •   我们的一家投资组合公司正在与多家交易所进行上币谈判,所有这些交易所都在说技术整合需要 4-5 个月,并要求支付上币费用,我向 sam 提及此事,四天之后,代币就上线交易了。

  •   我注意到用户 FTX 的 UI 界面有一个奇怪但不严重的错误,在电报中提到了这个问题,第二天他们的工程主管就把这个问题解决了。

  •   我抱怨说,账户余额没有显示逗号,使其难以阅读。他们说:「哦,如果你有大量的余额,就会有逗号。」

  •   我认识的一个人,差一点就被「史诗级清算」,他能和 FTX 的 OTC 达成交易,没有被清算。(和我一直以来的印象一样,FTX 其实很关心客户的。)

  另外一个从业者 russmonk 认为归根结底是因为 FTX 有出色的领导者和团队,「从来没有见过像 sam 这样在推特上为一些小账户提供用户支持的大佬。」

  前 MakerDAO 韩国 BD 负责人 DooWanNam 表示,「FTX 是我到目前为止最喜欢的 CEX,特别喜欢他们灵活的订单系统,可以在不取消之前的订单的情况再下订单,唯一的缺点是某些交易对的流动性很差,如果你主要是交易主流币和 DeFi 币,是完全没问题的。」

  抛开 FTX 在各家媒体投放的「SBF 利他主义」等营销广告不谈,SBF 在行业内的确称得上是「天才与勤奋」的代表,融资消息曝光后,关于 SBF 直接在办公室地上睡觉的图片疯传。

  SBF 在该图片下回复称,「有趣的事实,箱子顶部的花生酱和果冻绝对令人作呕,它们已经过期了」,拼命程度可见一斑,不过「副作用」就是,SBF 的肚子和他的财富增长速度呈正比。

FTX

  就人设的打造而言,如今的 SBF 已经成为加密货币美国梦的代表,也激烈着更多名校以及金融行业精英参与到这个行业的建设中来。

  想起一件往事,2019 年,SBF 曾来中国拜访一位行业大佬,却被拒之门外,如今看来,有些唏嘘。

  让人想起了中国那句老话,朝为田舍郎,暮登天子堂。

  你永远不知道一个陌生的年轻人未来究竟有多么大的能量,这或许也是这个行业的魅力所在。

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