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ATFX:隔夜美债息创2月初最低,香港本地金融股延续跌势

来源 外汇天眼 07-20 16:37
ATFX每日汇评由ATFX资深分析师Dean提供,ATFX不会为直接或间接使用或依赖此资料而可能引致的任何盈亏负责。

美国债息率再度受压,隔夜十年期债息失守1.2%,跌至2月以来新低,创下自2月26日以来的最大单日跌幅。昨日领跌的金融股继续向下,香港本地银行股全线受压,汇丰控股和渣打银行盘中均跌超2%,友邦保险下跌逾3%,港交所走势则相对靠稳。


整个港股银行板块在6月份都差强人意,不过进入7月中旬后,中国央行全面降准,宏观经济 “半年报”出炉,为内地银行股带来了拉动。而香港本地银行板块则表现较为落后,即便此前美股在金融股带动下反弹创收盘新高,然而利好并未传导至香港金融股板块。


上周英国央行宣布,撤消去年因疫情而对汇控等多家大型银行作出的派息限制,认为是时候考虑放宽对包括汇丰、巴克莱等大型银行的资本限制措施;若银行管理层认为有必要,可以自行考虑作出派息安排,消息刺激汇控股价一度造好收涨近3%,不过随着恢复派息憧憬淡化后,汇控股价也跟随大市调整。


汇价控股(00005)估计自5月底以来的高位50.8港元水平持续回落,由于业务调整,汇控不久前出售法国零售业务带来损失令股价出现沽压,整个重组时间耗时较长,而重心转向亚洲区后,盈利情况有待进一步观察。


亚太区无疑具有更庞大的机会带来增长,长期来看盈利前景仍偏积极,不过汇控在中国国内的业务受到削减,在中国企业所发的美元债券市场,逐渐失去此龙头地位的汇丰也面临着压力。


此前汇控表示,将在8月2日公布中期业绩时,考虑是否宣派一次股息,外界预期可能会派发0.1美元股息。如果第二季度成绩单符合同业预期,对股价会有支撑,而派息方面的表态也将决定股价后市表现。


中银香港(02388)股价从5月中旬的29.5港元下滑至25港元附近,跌幅超过15%,可见整体银行股表现欠佳。不过相比起汇丰,中银香港凭借母企中国银行与内地的业务连接优势,在盈利面上更具正面指引。特别是「粤港澳大湾区跨境理财通」开通在即,预计每年可为整个市场带来超过7亿美元收入。


香港中银及母行在大湾区拥有分布最广泛的分行网络,营业网点超过1000个,理财通正式落地后,将进一步加大两地业务的连接,对此中行已经制定了三大战略目标,待正式开通后中银股价有望在整体板块中展现优势。


科技股自2019年超越金融股成为最大板块,恒生指数公司一直致力于降低指数中金融股的权重,以更贴近整体市场代表性。在5月份公布的季检结果中,金融股的整体权重降幅最大,从此前的41.16%大降至37.28%,但依然对于整个港股大盘走势有关键的拉动作用。


上半年的金融股一直处于被低估状态,而银行方面整体净息差偏低,净利息收入较少,所以股价也是跌多涨少。ATFX团队分析认为,当前全球央行不同程度将收紧政策靠拢,利率向上的预期环境对于金融股为利多,继续留意长短端债息变化带来波动影响,一旦美联储方面确认进行缩表计划、加息预期提前,金融股回升的前景会更为明朗,对于港股而言,当前展望香港区域经济的恢复带动企业贷款需求回升,从估值看银行股也可重拾吸引力。




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