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【市场观察】海外疫情反弹通胀加剧国内经济数据向好两市流动性分化

来源外汇天眼 07-19 19:30

随着新冠病毒变异毒株迅速蔓延，上周全球平均新增确诊人数持续攀升且环比涨幅加快，尤其在美国和法国。疫苗接种速度有所放缓。疫情外，美国公布6月PPI、CPI数据，分别同比大涨7.3%和5.4%，涨幅刷新近年来新高。

　　随着新冠病毒变异毒株迅速蔓延，上周全球平均新增确诊人数持续攀升且环比涨幅加快，尤其在美国和法国。疫苗接种速度有所放缓。疫情外，美国公布6月PPI、CPI数据，分别同比大涨7.3%和5.4%，涨幅刷新近年来新高。美联储仍坚持鸽派立场，表示美国经济复苏还没有达到可以开始缩减QE的程度，不过若通胀数据继续高企则准备调整货币政策。国内，上半年生产总值53.2万亿元，同比增长12.7%，证伪降准预示国内经济下滑的判断。资本市场方面，全球股市延续下滑趋势，新兴市场出现反弹，能源行业大幅下跌。港股市场表现大幅反弹，但成交额有所收紧。A股市场小幅上涨，成交额继续攀升，已连续11个交易日成交额破万亿。

　　随着新冠病毒变异毒株迅速蔓延，全球新冠疫情再度面临严峻态势，上周全球平均新增确诊人数持续攀升且环比涨幅加快。新冠疫情新增确诊人数在美国和法国上升明显，而俄罗斯疫情有所回暖，新增确诊人数涨幅有所放缓。另一方面，印度以及巴西的新增日均确诊以及日均死亡持续下滑。在疫苗接种方面，全球接种速度整体保持稳定，但环比有所放缓。

　　疫情外，美国公布了6月PPI、CPI数据。美国劳工部公布的数据显示，6月PPI同比上涨7.3%，高于前值的6.6%和市场预期的6.8%，创2010年11月以来的最大同比涨幅。CPI在6月同比激增5.4%，涨幅刷新13年的最高纪录，二手车占到了6月份CPI升幅的三分之一。PPI和CPI的大幅上升再次拉动了市场对于通胀的担忧。美联储仍坚持鸽派立场，鲍威尔表示，美国经济复苏还没有达到可以开始缩减QE的程度，补充称未来几个月通胀率可能会保持较高水平，然后趋于平缓。不过鲍威尔也表示如果通胀数据居高不下，美联储会准备调整货币政策。美元长期利率继续走低，10年期国债利率下行了6个基点。美元指数继续上行。

　　国内，国家统计局7月15日发布数据显示，上半年国内生产总值53.2万亿元，同比增长12.7%。二季度GDP增长7.9%，两年平均增长5.5%，环比增长1.3%。国内经济数据稳中向好，证伪了市场上降准预示国内经济下滑的判断。央行上周在国新办发布会上表示，7月15日实施的全面降准是货币政策回归常态后的常规流动性操作，稳健货币政策取向不变。此外，今年上半年实体经济综合融资成本稳中有降，上半年小微企业新发贷款合同利率5.18%，同比下滑0.3百分点。截止6月末，普惠小微贷款余额17.7万亿元，同比增长31%。

　　全球股市在上周延续了上上周的跌幅，MSCI全球下跌了0.61%，跌幅有所收窄，其中MSCI发达市场下跌0.94%。新兴市场出现反弹，上周上涨1.65%。美股及欧股表现疲软小幅下跌，港股在上上周的下跌后表现回暖，大幅上涨。行业方面，发达市场能源出现大幅回调，新兴市场除能源下跌外各行业普涨。大宗商品价格反弹，CRB指数和南华商品指数分别上升了0.37%和1.75%。黄金价格小幅攀升。

　　港股上周表现大幅回升，恒生指数和恒生综指分别上涨了2.4%和2.2%。大型股涨幅高于中小型股，恒生大型股指数上涨2.6%。从行业角度来看，日常消费、可选消费、信息技术以及公用事业涨幅最大，分别上涨3.7%、3.4%、3.4%和2.9%。从交易额来看，上周恒生指数日均交易额较上上周下滑11.7%至1517亿。

　　A股整体表现平稳，上证综指、深证指数以及万得全A指数在上周分别上涨0.4%、0.9%和0.8%。从行业上看，材料、医疗保健以及能源反弹幅度最大，分别上涨3.0%、2.2%和2.1%。A股的日均交易额大幅提升，已连续11个交易日成交额破万亿，上证综指和万得全A交易额较上周分别提升8.1%和11.3%。